暴跌简单呈现

少研究

不想持有10年，1天也不要持有，这句话很好，但看清一家公司十年非常难，乔布斯离开后，无数人看衰苹果，有多少人想到今天会超过3万亿美金，5年前谁能想到如日中天的阿里，市值会被拼多多超越。

普通散户对公司的研究基本都是盲人摸象，管中窥豹、以点带面。大部分从消费者角度摸一下，能像大道那样准确判断苹果未来的现金流，判断没有乔布斯的苹果会更厉害，大道说需要20年的功力，他自己还是行业极度资深从业人员。

我选择不研究或者少研究，不拼勤奋，不拼多维度的认知，更不去挖掘所谓的“黑马”，只选择那些已经被充分研究的，商业模式清晰的，资产负债表干净的优秀公司。

少下注

大道投资23年，真正下重手的就网易、茅台、苹果，GE，平均6年一次，大道6年才出手一次，凭什么作为散户能一年出手几次？现在很多人包括方丈都觉得买股票的愿望处于09年以来最高。但是大道却觉得没什么股票可买，他手里握着那么多现金，却只买了一点点腾讯，难道真的很多人比他更懂腾讯？比他更会估值？

很多时候，因为害怕失去每一个机会，甚至可能都算不上机会，就匆匆忙忙出手，最后丢了西瓜，芝麻也没捡到，其实真正的机会是非常少的，生怕错过每一个小浪花的人，往往在大机会来临的时候，已经没有现金了。

谨慎对待买入机会，耐心等待市场的极端不理性，等待优秀公司的暴跌，伴随不理性的暴跌，多空观点会充分呈现，这时候研究事半功倍，可能只需要抓住一个主变量，用常识判断结论会显而易见，如果不显而易见，那说明机会不是很明显，方丈走进来无法判断高矮，姚明进来却是显而易见的。

22年10月，跌到2000亿出头的FB，只需要判断具有极强网络效应的社交网络没有受到根本冲击，那就是绝佳的买入机会。跌到四五百亿美金的拼多多，甚至都不需要抓任何变量，一眼就能定瘦胖。当这种事情发生时，必须扛着浴缸冲出去，而不是带一把勺子。

弃杠杆

最靠谱的破产路径是用杠杆投资，长期加杠杆，迟早会亏光。

看这张图，哪怕只用10%的杠杆也会非常难受，只要时间足够长，总会遇上意外发生，市场的风险可能会远远超出原有的猜测，杠杆遇上极端情况，可能连翻身的机会就没有了，杠杆是把刀，放下杠杆，放下刀。

$腾讯控股(00700)$ $拼多多(PDD)$