公司紧紧围绕年度目标任务,统筹推进生产经营、降本增效、科技创新、智能制造、绿色低碳、创建世界一流等工作,2023 年打开了产销逆势增长、提质降本优势扩大、研发创新成果显著、全年销量实现逆势增长,粗纱、电子布产销量均创历史同期新高。
2023年我国规模以上玻璃纤维及制品制造企业主营业务收入同比降低 9.6%,利润总额同比下降51.4%。
2023年我国玻璃纤维电子纱总产量为 78.8 万吨,同比下降约 2.2%。
2023年我国玻璃纤维工业纱总产量为 74.4 万吨,同比增长 7.9%。
2023年我国玻璃纤维增强纱总产量为 570万吨,同比增长 6.0%,普通热固纱、风电高模纱和热塑纱产量分别达到 292 万吨、114 万吨和 164 万吨。
2023年我国玻璃纤维增强复合材料制品总产量规模约为 672 万吨,同比增长 4.8%。玻璃纤维增强热固性复合材料制品总产量规模约为 322 万吨,同比增长约 7.3%。玻璃纤维增强热塑性复合材料制品总产量规模约为 350 万吨,同比增长约 2.6%。
全球六大玻纤生产企业的玻纤年产能合计占到全球玻纤总产能的 70%左右,我国三大玻纤生产企业的玻纤年产能合计占到国内玻纤产能的 60%左右。 市占率公司未披露,按年报披露数据大概率是提升的。短期看行业不会有大的改变,公司基本面变化也不大。
报告期内核心竞争力分析:
一、规模优势:公司产能规模全球第一,规模的增长会有利于各项固定费用的降低,有利于产生规模经济。 规模领先所奠定的行业地位,有利于提升客户粘性,使公司在产品供应能力及定价权方面占据更 加有利的主导地位。
二、成本优势:经过多年积累管理创新能力和技术创新能力,公司在成本控制方面形成了诸如“增节降工作法”等具有巨石特色的制度体系,为公司持续的成本控制打下坚实基础。
去年预测的扣非净利润错的离谱,证明还是对公司不了解。随着过去一年的跟踪,公司23年在大环境不好的情况,还能取得19亿左右的扣非净利润,个人认为管理层还是付出努力的。至于24年的业绩,产品价格已经在底部,今年部分产品已经开始涨价。随着产量增加与价格提升,希望能有25亿。结合现在的价格,个人觉得可以继续持有。股东数13万左右与去年同期变化不大,短期市场关注度不高。
同比观看泰山玻纤,盈利能力并不比巨石差,而且近期又有其他公司进入该行业。所以公司的高端产品,自动化等优势并不明显,产品的技术壁垒也不高,大概率逃不过行业兴扩产衰降利的周期。