华为不上市,一个是股权结构,一个也是不想受资本市场的掣肘。华为去年研发费用一千多亿,利润才几百亿,上市之后肯定股东不满意,许多股东才不会看太长远,确定的短期收益是他们的最爱。
研发费用/营收: 2012 年10.48%,2013年9.81%,2014年11.06%,2015年12.18%,2016年12.61%,2017年11.91%,2018年12.75%,2019年13.83%,2020年14.59%,2021年16.42%,2022年17.57%,2023年20.35%
数据不好找,一个个去翻年报又太辛苦了。。算了,21年22年资本化研发都是18亿+,今年怎么却突然降到了14.94亿呢?看报表肯定是看变化!
资本化研发投入是可以增加当期利润的,前两年都维持一个度,今年突然降了3个多亿,是多不希望凸显经营业改善带来的净利润增长呢?
还有,看看上面2012年以来的研发占营收的百分比,2012年-2018年都是10%-12%左右,有升有降,而且升降的幅度都没有太大比例的波动!但是2019年比2018年绝对值多了1.12%,其后逐年是0.76%,1.83%,1.15%,今年更是夸张达到了2.78%。
如果按百分比增发看得话,从2012年开始,逐年的增速分别为,3.96%、-16.37%、22%、35.43%、4.6%、1.57%、-15.87%、15.06%、17.92%、27.08%、14.88%、17.07%!
12年到23年,营收绝对值只增加了400亿百分比来说增加了47.7%,但是研发投入增加了186.43%,绝对值更是高达164.6亿!
从这个来看,中兴没有平衡好发展与股东权益的平衡!研发转化率非常低下!既然研发转化率如此之低,是否研发投入的增速需要进行控制一下,是否加大研发成果的产业化转化呢?是否加大力度在市场营销上投入呢?营收增速不上来之前,是否适当性的控制研发投入的比重呢?
如果明年的研发会到200亿水平,妥妥的增加几十亿的净利润!宁德时代4009亿的营收,研发投入183.56亿,工业富联4763亿的营收,研发投入108.11亿!比亚迪去年4240亿的营收,研发投入也不过186亿,今年截止前三季度营收达到了4222亿,已经接近去年去啊年了,其截止三季度的研发249亿,其伴随着营收规模的快速增长,适度的加大研发的投入,才是良性循环!
研发强度高是好事,但是投入也要和自身的实力规模相匹配呀!现在监管对于高质量发展,提高上市公司质量,现金分红、市值管理都有要求,中兴通讯虽然你站在了时代的主赛道上,未来可期!但是,进一步提升管理,提升效率,平衡好自身发展与二级市场股东的利益才是王者之道!不然,你永远都是千年老二,甚至在时代的洪流下被甩下车!
希望广大的中兴通讯的小股东们,也积极与上市公司就此进行沟通反馈,希望上市公司进行改善!
可能有人要说,你才几百股,操着大股东的心!呵呵,趋势投资有时候就需要带入感,好的要看到,差的不足的同样要看到,该说的说,该提的提,尽人事听天命,讲究一个身心舒畅!
如果万一中兴通讯的管理层接收到了呢?24年130-150亿的利润,你们说该如何呢?投资,就是那么一回事,有时候就是需要把自己催眠,然后到顶了及时下车,换另一辆!至于净利润的数据,上市公司只要想,130-150的净利润绝对可以释放出来。在营收增速没有起来之前,就不要继续加大力度进行研发扩张,该取舍就要取舍,该分拆上市就要分拆上市!管理团队如果求变,才有未来,不然就是个吃老本混日子得过且过的公司!那么,波动过后,及时跑路就是必然了!