$锡业股份(SZ000960)$ 我在21元回调的整数关口，建了个观察仓。别无其他理由，其实锡业管理层是清醒有见解的，附图20210927调研报告第段：

我勾出红色，班门弄斧特别想扩展唠叨几句，各位看官过客见笑。

锡有条供应产业，叫“广东废锡”，大体是回收电路板锡渣、工艺耗损锡渣、废旧锡膏、焊锡丝。

大约10-15年前，电路板封装技术有了极大的改变，就是从穿孔式电子元器件，几乎全范围的专为表面贴装元器件，尤其以耗锡元件功率半导体为典型，电路板也得到了小型化，工艺生产线上也从波峰焊（锡池波浪焊接，产生大量废锡）切换为回流焊（精细刷锡膏）。最近5年因为GaN和元器件封装小型化的趋势，电路板一小再小，单一3C产品耗锡量降低，导致当前锡价下，回收电路板废锡越来越没有“产业化”的经济价值，只有耗损残余锡渣、锡膏有回收价值。

多啰嗦一句，短暂接触过电路板回收，现在仍然很传统——把电路板送进小型回流炉或者烤炉里，融化锡，用超声波把电路板上的元器件和大块的锡震下来，电路板上的剩下一点锡，用热风和铜刷刷下来。有作坊手动完成，也有小公司用上简易机器，但整体都是规模很小的废品回收“家庭店”。实际上难免在回收过程中产生二次污染：比如电路板的化学涂层挥发、元器件在不可控温度下释放的有毒物质。

过去，因为穿孔式封装废旧单电路板平均用锡量高，回收得多，废锡还能勉强成为落后村社的“产业”，最近几年，随着环境治理和回收提锡难度大增，回收产业几近封死。经我不那么严谨估算，大约45-55万元/吨（白银价格的1/10），回收锡产业才可能从作坊式，提高到中规模产业的赢利交点，国家或地方才有动力来处理“电子垃圾”。

所以，当前LME、SMM库存低位，大家有没有看得透一点了？会不会是有高维生物在现货市场搜刮？从而将定价权牢牢掌握在东半球，其实这样的资金并不太大，每年几十亿元（还能够交割出白花花的锡锭），从而激活年一个百亿的回收产业链。

如果我要去问960董秘问题，我一定会问，云锡回收产业开展情况怎样了？

基于当前整整300亿的市值，坚信大周期现在仍然在山脚下，谢谢机器人给机会！