最近一段时间A股和港股的地产板块行情火热，股价不断上涨。今天，万科A的股价又封于涨停。对于这种情况，我们投资者必须要搞清地产股上涨的本质原因。

近期国家不断推出政策利好。例如，刚刚中国人民银行决定，自2024年5月18日起，下调个人住房公积金贷款利率0.25个百分点，这对于地产行业绝对是重大利好。还有，首套房最低首付款比例调整为不低于15%，二套不低于25%。取消全国层面首套住房和二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限。

受此消息刺激今天A股地产板块再度大涨。近日地产股的上涨原因是由于国家对房地的扶持力度超出市场的预期。超出市场预期的政策力度，使得市场认为现在房地产股票可能被低估了。换句话说当下地产板块的大涨主要来自于市场预期，而非地产行业真的已经实现基本面反转。

去年的北交所股票就是这样的例子。去年的年末，市场突然发现管理层推出一系列激活北交所的政策，落实的力度超出了市场原本的预期。例如，推出北交所开户的便利，科创板客户可以直接开通北交所权限，进一步放宽做市商门槛等等，

当时，受到这种超预期利好的刺激，北交所股票开始大涨，成为了当时市场最靓丽的仔。当时持仓北交所股票的基金都是业绩火热，成为市场关注的亮点。但好景不长，几个月过去后，北交所股票就开始了大幅度调整。现在北交所的股票依然处于不温不火的状态之中，早就没有了去年的热度。

我认为未来地产板块在这波热炒过后，也会基本是这个样子。原因就是它们原本就是市场预期的变化炒作上来的，并没有实质的业绩做基础，所以地产板块的行情很难站住。地产行业的基本面再也回不到过去的状态了，地产已经由黄金时代进入黑铁时期。

我以前的文章谈过地产的基本面修复至少需要两年的时间。其实，任何的板块炒作从基本面上看都是很危险的。人间正道是沧桑，以行业和公司的基本面发展为锚，进行长期价值投资才是根本。

例如，当前美国市场的游戏驿站股票。2021年美国散户出现了一个带头大哥，这位“带头大哥”通过不断的晒单、发表评论预测，推动了散户对游戏驿站的热捧，形成了轧空现象，迫使空头机构节节败退。但是当年最后的结果依然是大量的散户被套牢，只有少数的散户赚到钱。

今年，带头大哥再次回归，再次重演当年的剧目，一度击溃做空游戏驿站的做空者，但是现在看这只股票依然是冲高后大幅下跌。近几天的跌幅已经达到70%以上！依然是套牢无数跟风的散户。

原因就是游戏驿站的基本面和三年前相比没有任何变化，没有基本的支持所导致的行情炒作只能是击鼓传花的游戏。跟风者注定是损失惨重。所以，我的文章里一直强调人间正道是沧桑。要注重公司的业绩，要关注长期前景。

人多的地方不要去，坚定拒绝热点炒作的诱惑。当前市场相对冷门的板块我们反倒可以多多重点关注和持有。例如，医药、光伏、消费等等。