八百碗王治郅

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$晶苑国际(02232)$ 买：17年上市以来内部外部扰动不断，现在逐渐步入正轨。公司首次在业绩公告中给出24年销量双位数指引，体现信心，叠加自动化等改革，利润创历史新高可期。净现金占市值40%左右，未来会见到清晰的股东回报提升计划$申洲国际(02313)$ $九兴控股(01836)$

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就想问问如同刑具…有没有点太夸张了？穿的是高尔夫系列么

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这几个客户在两家公司的业务占比不同；两家公司在这几个客户中的地位（wallet share）也不同；此外，申洲业务整体利润率（毛利率）更高，反映的是更优秀的经营能力，比如纵向一体化就不是Crystal可以比的。当然这个和股票的投资价值是两件事，申洲是更好的公司但此刻未必是更好的投资选择$申洲国际...

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$呷哺呷哺(00520)$ 抛开经营层面不说，现在市值20亿以下，如果后面没有显著市值提升的话应该会在9月份被剔除港股通。公司现在港股通持股占总股本20%出头，占自由流通股本的46%+。未来资金层面会给股价形成压力$周黑鸭(01458)$

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回复@宛平南路毛主任: 裕元没正经看过。但想说的是九兴控股胜在有结构性的变化，乘上了这些年奢侈和时尚品牌切入athleisure的东风，运动休闲类高利润率的鞋。这个趋势一段时间内也会持续，所以整体高利润业务占比会持续提升，减少的是最差的休闲类业务比例。Crossover这个本身是九兴独有的优势，做...

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回复@黑色面包: 时间节点是1月25号股东大会投票股权激励事项，在这之前国资委应该会先给批复。公司昨天交流似乎说月底前会把股权激励发出来，参考上次2020年初应该就是在股东大会通过当日，而行权价格按之前公告不能低于授予当日收盘价以及前5日平均价。所以这个时间点是非常有动力做低股价的//@黑...

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$九兴控股(01836)$ 买：今年经调整利润大概率在1.4亿美元以上，对应7x2023PE；按照70%的派息比例，股息率10%以上；按历史规律，两周内会发四季度的经营情况，大概率全年量会超预期；2024年订单还是会受到奢侈品牌和市场品牌切入sneaker的帮助，产能供不应求$恒生指数(HKHSI)$ $国企指数(HKHSCEI)$

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奶粉确实有压力，但公司早已经不是“奶粉公司”了，奶粉明年占收入估计30%

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$纷美包装(00468)$ 管理层错过了最佳的阻击机会，新巨丰拿到28%股权之后的下一步应是要约收到50%以上的绝对控股比例，小股东的机会在于通过要约实现溢价退出，最大不确定性在于要约的时间。另外短期公司停止分红，原先的高股息保护不再。欢迎讨论

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$思考乐教育(01769)$ 上半年利润4000万，考虑下半年包含暑假旺季，全年预期1亿利润；当前市值折人民币10亿，扣除在手净现金3-4亿，6-7xPE；马上年底看24年如果拍个20-30%增速，估值5x左右。底层逻辑上类似深圳版而非全国化的，需求端依然旺盛而供给端出清竞争极小，教学中心产能利用率仍低，需求带...

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小心全年业绩做不到指引…收入35%，利润30-35%可是不低的目标

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回复@ntwxd: 大贸就是一般贸易渠道，也包括线上和线下//@ntwxd:回复@八百碗王治郅:啥叫大贸渠道？

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$H&H国际控股(01112)$ H&H旗下Swisse双十一线上销售增长30%，其中大贸渠道同比增长70%

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$九兴控股(01836)$ 买：1）短期：今年经调整前利润大概在1.35-1.40亿，比consensus高10%；2）中期：公司把23-25年税后净利润CAGR从低双位数上调到15%；3）中长期：奢侈品牌和高端时尚品牌切入运动休闲鞋款趋势仍在相对早期，会持续帮助公司改善业务占比并提升利润率；4）目前6x2023PE，11%股息率$...

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打脸了哈哈哈，公司进了HSCI意味着下一步要进入港股通了。一个教训是港股通的流动性要求除了每月换手率中位数大于0.05%以外，有个补充测试通过了也行。现在看下来补充测试难度挺小，毕竟达势都能过而它的流动性确实也算差到家了

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$中远海运国际(00517)$ 账上60亿现金而市值不到50亿。并不指望这50亿最终都能给到股东，但最近3年公司开始重视股东回报，体现在：1）分红率提升到100%；2）22年开始回购注销。趋势上对中小股东友好。可能的原因是在国企考核KPI调整的背景下重视ROE水平。业务层面看起来不会起落过于明显，也希望研...

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个人认为不会：从公司近期积极交流且口径乐观的情况看，1）对股价还是有想法的。如果想私有化会希望股价低迷，2）公司对于进入港股通也很有想法。一个猜测是公司希望进入港股通改善流动性，有利于大股东进行财富传承比如成立信托等$完美医疗(01830)$ $医思健康(02138)$

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$泡泡玛特(09992)$ 仔细看公告的措辞，今年不含公允价值损益的利润，比去年包含了公允价值损益（6700万）的利润增长40%，所以如果剔除公允价值损益然后再调整所得税的话，那么“核心”净利润口径的增长应该在65%左右。超预期。当然，这部分没有再继续进行SBC的调整了

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$达势股份(01405)$ 3-6月每个月月底的平均市值在65亿港币以上，跨过港股通的门槛应该没啥问题。但流动性非常不足应该没法满足入通的基本要求（每个月成交量中位数对应的换手率要大于0.05%）。公司经营层面势头很好，同店持续增长，扭亏速度大概率会超预期。可以慢慢收集筹码，等解禁之后观察流动性...

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考虑到港股目前面临的问题是以外资为主的资金流出，可能在中期维度都很难有持续向上的beta，尽管不排除类似去年10月的大反弹，但资金层面确实很难提供持续的升力。有鉴于此，在外资对中国情绪明显改善之前，投资港股（先不讨论是否要投资港股这个更深一层的问题）策略1）针对流动性好的大票因为跟b...