【源杰科技一季报简评】企业跟踪
1、源杰业绩很优秀，超出个人预期。一季度营收环比增62.8%，净利润环比增110%，毛利率更是高达77.81%，来到了2018年以来的最高单季毛利率水平，净利率也是高达50%；
2、基本面上预估是100毫瓦CW激光器放量，与其重要客户旭创的光模块业绩放量匹配；
3、随着未来硅光模块向高功率迭代，预计高端CW跟随光模块升级；
4、一季报未透露EML出货进展，判断产品结构仍是CW激光器为主。预计未来几个季度仍会保持环比提升；
5、根据Q1估算，全年业绩预计要提升至10亿元+，当下估值见仁见智；
6、预计高端EML和高功率CW的产能缺口，2026年仍将持续。
$源杰科技(SH688498)$ $仕佳光子(SH688313)$