$中国中免(SH601888)$ 其实就是海南免税销售疲软造成的，要想走好就得真的销售额上来，去23年1-2月的数据还比较好，3月之后，尤其是4月就开始走弱了，没有短期都是长期的变化，现在1-3月海南免税销售额减少25%，中免综合业绩没降，足以说明中免的综合实力，按照现在的分红水平，再向下的空间也基本不大了，但是往上也很难，走好需要消费复苏。当然还有一个比较重要的因素就是美元，美联储降息的话，人民币汇率肯定会走强，做外贸的中免肯定也会受益，不要看哪些研报，基本没啥真的，都是走一个月看一个月，预期只能增长。