$多邻国(DUOL)$ 全面beat，但是盘后依然大跌-11%。还是估值贵了。
（1）用户方面：24Q1 MAU达到9760万，接近1亿，同比增长34%。DAU 3140万，DAU/MAU比例创新高，32.2%。
（2）付费用户：740万，付费比例8.6%。
（3）收入1.67亿，同比增长45%，快于用户数增长，因为付费比例从8.0%提升至8.6%。
（4）Operating margin创新高，10%，预计可以继续提升，因为成本已经连续三个季度没变了。研发基本成型，不需要太多额外投入。
（5）LTM Revenue 5.82亿，而昨天收盘市值105亿。P/S 17.7。即便按照20%的净利率算，P/E也有88.4倍。24Q2收入增速预计为38%，从之前42%-45%的增速略下了一个台阶，这应该是大跌的主要原因。