$兴业银行(SH601166)$ $招商银行(SH600036)$ $平安银行(SZ000001)$ 很多人计论兴业和招商，目前这两个股票我都有，过去的五年招商业绩秒杀兴业，过去十年招商的收益也应该比兴业高，但是十年前的兴业秒招商吧，其实主要是和过去几年中国居民的杠杆一直在增加,而企业在降杠杆有关。就去年年报来说兴业和招商确实不在一个档次，招商比兴业好多了，无论是经营业绩分红还是管理层对小股东的态度都是的，但是股票买的是未来也是预期，这两年的经济大概率还是低迷，未来三年甚至都看不到加息的情况，存款定期化趋势还在继续，对于那些活期存款占比高的银行由优势变为劣势，招商的活期存款占比很高，所以招商这两年的存款成本可能还要长升高，而兴业银行的活期占比低，存款成本高，在这样的环境下反而有利于降低存款成本，未来几年应该是零售降杠杆的过程，毕竟中国居民的负债率太高，这个过程可以很长。未来兴业银行还有可转债强赎、高级法、大股东增持等利好。毕竟去年年报的利润我认为有做低的嫌疑，毕竟去年所有的银行都在降拨备增利润,而兴业银行反期道而行之,也许有人说兴业的拨备不高底子不厚,但是好多银行底子还不如兴业也是降拨备注增利润的，其实兴业不像有些人说的那么差，当然也不如管理层说的那么好，但是今年兴业应该是能实现营收正增长的少数几个大银行之一吧。