@今日话题 市场周期的钟摆，每次达到极端时将出现牛熊转换的拐点。我们最最要防止的事，是不要在悲观的拐点卖出，也不要买在乐观的拐点，这时候往往是损失最大的。
贪婪演变成对财富疯狂时；恐惧引发市场恐慌抛售时；人自身的嫉妒、从众、轻信、自负等等都会造成极端市场行情。极端情况下，要不价格非常高，人人追捧；要不贱卖，弃如撇履。投资要有逆向思维，在别人沮丧时买进，在别人兴奋时卖出，这需要大的勇气，但它往往带来最大的收益。
但是没有人告诉你市场已经摆向非理性极端的方程式，没有人提供给你永远做正确决策的公式，也没有保护你不受极端情绪影响的药丸。所以逆向投资只是一种思维，而不是让你永赚不赔的灵丹妙药。
即使市场估价过高，但是与“明天就跌”是两个截然不同的概念；市场极端走势可能维持很长时间。逆向思维，你必须在推理和分析的基础上，不仅要知道大众的做法，还要知道大众错在哪里。
要有怀疑态度，不要轻信别人都相信的故事。怀疑不等同于悲观，过度乐观时怀疑倡导悲观，但在过度悲观时，怀疑又会倡导乐观。事情好到不像是真的，事情坏到不像是真的，往往他们就不是真的。
巴菲特有一个伟大的观点，从长期来看，市场会自动走向正确。但是在看到长期之前，你必须得在短期内存活下来。当刀子停止下落，尘埃落定，不确定得到解决的时候，利润丰厚的机会也将不复存在。对于逆向投资者来言，要想谨慎熟练的接住下落的刀子，要对价值有足够的认识而敢于买进。这就是以最低风险获得最高回报的途径，当然要有一个前提，那就是我是正确的。