【国盛家电】长虹美菱专家交流要点(20240117)
23年拆分:
收入:整体250-260e,同增25%+。1)空调130e,冰洗105e,其他25e。2)内销180e,外销70e。
业绩:5.5-6.5e,同增150%+
24年目标:外销90e,目前Q1排订单好于预期;空调170e。
外销
23年空调高增原因:黑电协同客户资源,天气热,加大重视程度
23年冰洗高增原因:部分区域订单井喷,海运费下降
24年空调高预期原因:黑电协同下进驻空白网点
净利率:冰洗3%,空调1%
内销
减亏原因:分摊黑电费用减少,渠道整合(目前线上及新兴渠道占比50%,KA占比20%,专卖店占比30%)
23年拆分:空调内销90e,其中代工60e,小米占比50%
24年小米订单保底不低于10%增速
京东加盟店入驻率:冰洗70%,电视50%,空调30-40%
$长虹美菱(SZ000521)$