军师祭咖啡

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全面拥抱自由现金流收益率，也就是英国那个terry smith的理念（fundsmith基金）。最近把持有的没啥自由现金流（赚应收账款或疯狂资本开支）的股票都清了，主仓位只玩能产生自由现金流的股票。这个基金除了看重自由现金流收益率，还看重如下指标（引自2023年股东信）：

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这两天确实感觉自媒体一片悲观，不过遗憾的是上证要对齐平均股价和创业板水位，还得跌50点以上。只有上证下跌，才能搞出恐慌，搞出便宜价，入手才赔率高一些。这个是很矛盾的，其它指数下跌，都搞不出恐慌。上证硬撑，坏处多多。

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$中信证券(SH600030)$ $东方财富(SZ300059)$ 券商严管年，不敢拉，与基本面其实没啥关系的。很多人应该也都知道，看破不说破而已。

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$成都银行(SH601838)$ 去年年底从12块一直抄底到10.9，现在看来，这个动作无比正确，当时抄底的底气就是股息率。但是今年卖早了，为什么卖早了，一方面是波段能力有限，没想到能突破15块，另一方面是被去年上半年连跌6个月跌怕了（成都的调整风格是调整期间根本不怎么反弹）。虽然赚得不多，不过想...

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如果越来越多个股跌到MA60甚至跌破，上证不到对应位置，只会让参与资金不安，并不能增强什么信心。现在新手很少了，老手们肯定会想，“噢，现在不跌，等我进去再补跌对齐是吧”。

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$海天味业(SH603288)$ 看这K线，又想到了某大V令我印象深刻的一句话：A股向下定价是真慢！我翻译一下就是：明明可以1年跌完，非要跌3年以上。

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大盘从2月初见底运行到现在，说实话，只要业绩预期还有点成长的，或者股息率高一点的，该涨的都涨了，连格力之类的都反弹了30%，这就导致没抄底到好位置的股民，其实在4月份以后就极难交易了。

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大盘影响个股，个股也会影响大盘。如果越来越多的个股跌破MA60，往2月份的低点接近，那么上证也很难做到一直不回落。不要太过迷信所谓的护盘板块，情绪始终需要宣泄的，不可能一直磨。

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$赛轮轮胎(SH601058)$ 要业绩有业绩，要故事有故事的出海代表性个股走成这样，令人唏嘘A股之玄，前面17块差点买了

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大基金可不是啥利好，这玩意后面也是要退出的。我记得2期退出的时候引起一些芯片股大跌。

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回复@泡沫艺术家: 所以健康的现金流是多么重要。制造业也有类似逻辑，如果某个制造业公司出了现金流问题，它能用啥换钱，那些生产线瞬间只能当废铁卖。地产公司的地块其实还算是不错的资产，打个折而已 //@泡沫艺术家:回复@C4Cire:高杠杆金融类公司就算能活下来，要不地板价处理资产换现金流...

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一般来说，业绩不确定性高，且没啥分红的，大股东容易减持。分红可以大大降低大股东减持的欲望，比如一只股票10块，股息率5个点，那么由于大股东持股成本很低，它的股息率估计是十几个点。只要业绩稳得住，这样的资产，除非能找到更赚钱的生意或者资产，他减持动力不强。但如果不怎么分红，那就不...

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回复@林风2046: 银行股民里面很多老手，很精明的。嘴巴上长线和价值投资吃股息，其实波段玩得飞起。//@林风2046:回复@天空中的鱼儿:你不是说长期持有招行吗，怎么这么随便就跑了

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$珀莱雅(SH603605)$ 前阵子入了点观察仓，居然在入手价上下2块这里磨起来了。化妆品没太研究，它的定位好像比欧莱雅低，低就对了。现在可不是玩高端的年份。

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调整是正常的，大盘都反弹20%了，能不调整么。但不能因为一调整，就加大删帖速度。

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看到效果了吧。超跌板块是不能随便大涨的。涨超跌板块，资金放弃前面几个月辛辛苦苦培育的强势板块搞“高低切”，哪有那么容易实现。有些低位板块，你一拉，里面要跑的资金可太多了。强势板块有获利盘抛压，低位板块有套牢盘抛压，没有谁的阻力更小，都差不多的。假设1只股票，涨50%，10块到15，等...

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出海等强势板块全面回撤。。。地产和新能源2大超跌板块之间还互抢资金，这资金面卷成啥样了。，所以我一直说今年盈利目标要放低，即便现在浮盈不少的股民，后面如果整体资金面不改善，你那浮盈是很有可能被其它板块抢走的。

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$国电南瑞(SH600406)$ 根正苗红的票，都快跌到大盘2700点的位置了。这就是很多资金不愿意长期持有A股只喜欢搞博弈的原因，因为经常无理由下跌，持有体验比较差。，以A股的无厘头震荡格局，不论何时入手什么股票，不论你怎么分析基本面，风险控制上基本都要做好向下再跌20%的准备。这票我估计...

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今年的情况，收益率不要预期太高（但会比去年好不少），因为没有看到资金面的根本改善。而且一些板块，情绪高点恰好是股价高点，比如3桶油，不知不觉已经调整1个月了，想想1个月前的情绪多么高昂，满屏自媒体都在分析石油的基本面，洋洋得意于石油股强大的护盘属性，结果就弄出个高点。这倒不是说...

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稳住了地产链，很多人的岗位和收入也算是稳住了，其实有利于消费，消费股该启动了。

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发现有些股民居然对机场股有执念。现在是全球化的好时代么？干嘛玩这种有时代型利空的股票。