UBS
1. Meta的genAI消费者聊天机器人
- 我们预计Meta将在下个月的Meta Connect活动结束时在WhatsApp、Instagram和Facebook上推出genAI消费者聊天机器人。这将使Meta有机会在约2000亿美元的搜索广告市场中占据份额。我们预计，仅Facebook应用的聊天机器人搜索广告的收入机会就达到75亿美元，整个应用家族的潜在收入可能超过200亿美元。
2. Snap AI的商业潜力
- 我们将Snap的My AI视为Meta的案例研究。Snap的My AI已经有超过1.5亿用户（约占MAU的20%）发送了超过100亿条消息，管理层表示Snap正在“看到与My AI的对话量非常大，这为我们提供了关于社区对产品和服务感兴趣的明确意图信号”。我们预计Meta在搜索广告的变现能力将超过Snap，因为Meta的月活跃用户超过30亿，而Snap的广告商数量可能只有Meta的1/20。
3. Meta的资本支出预期
- 我们预计，随着这些计算密集型产品的推出和采用规模的扩大，Meta将在2024财年看到另一个资本支出周期（UBSe预计为398亿美元，街头预计为347亿美元）。我们认为这是一项值得的投资，因为它不仅有直接的变现潜力，而且公司可以利用它来更好地向用户定向广告。在Meta Connect之后，我们认为投资者将对这里的潜在变现有更好的了解，并更愿意接受新的资本支出周期。我们预计Meta将能够显著降低GenAI的服务成本，因为我们预计开源社区将对寻找Llama 2模型的技术和成本效率产生倍增效应。根据Meta的说法，Llama 2在开源并在Azure、AWS和Hugging Face上可用后的第一周内就收到了超过150,000次的下载请求，采用的企业包括Accenture、DoorDash、Dropbox、IBM、NVIDIA、Shopify和Zoom。