$中国中免(SH601888)$ $上海机场(SH600009)$由于春节海南免税销售额不错，雪球和东财上出现了不少中免股友盲目乐观的幼稚言论，诚然屁股决定脑袋，由于假日出现了好的恢复迹象，对中免业绩持一定的乐观是不是坏事，但是不能脱离实际，而出现的发表诸如“一季度销售额300亿”，“24年净利润创新高超过21年96亿”，“机场新协议能省出15亿利润”之类的言论真得让人无奈摇头。还是想在这里给过于乐观的股友们泼泼冷水：1.海南封关政策细则出台之剑，一直悬于脑上，且距离第一步封关日期越来越近。2.冰冻三尺非一日之寒，从去年5月严厉打击代购以来，剧烈下降的客单价，连四季度旺季每个月上30亿都显费力的离岛免税销售额（甚至于11月份的销售额更显尴尬），不要因为春节海南游客人流爆表就以此为据断定24年离岛免税非假日时也会同比增长有如此表现，一年365天，法定假日天数非常有限，而普通日子则是大概率依靠只会缓慢复苏的消费大势，两者之间没有必然联系。3.机场新协议的出台就是两家公司把当前机场免税渠道竞争力剧烈下降拿到明面上来而已，下降的扣点绝大部分会用来让利给消费者以重塑机场免税渠道的竞争力，而一小部分仅能让免税运营商维持不亏损或者微利，更何况中免在日上的权益也仅51%，不知道是怎么回能说出机场新协议就能多出15亿利润的话呢？回去查查机场渠道如日中天的2019年日上贡献给中免的利润有多少亿吧！如果有谁认为中免在机场免税能赚到15亿利润，那么我劝持有这种看法的人立即去买入上海机场！因为无论何种协议，免税的利润都会是机场拿走大头！4.更何况当前美元汇率高企，后续什么走势尚未可知。直播带货，跨境电商大概率也会继续蓬勃发展和免税争夺非专柜销售额。5.盲猜一下中免在24年，大概率会在海外一带一路国家和地区做出实际性的收购或者建新店动作，那么新店初期大概率也会处于亏损缓慢爬坡，而蚕食一部分今年的上市公司利润。