$北京控股(00392)$ 对其基本面，看了下大家都抓不住重点，谈谈个人看法：

2023年合并毛利率与2022年基本持平，所持有硬资产基本面并未有大幅度改变，导致利润下降的主要原因是财务费用从2022年17.8亿元大幅度增加至26.4亿元，这和美债利率处于高位息息相关。

EBITDA有140亿元，是目前财务费用26.4亿元的5倍，业务基本面不发生重大改变的话，公司的偿债能力是足够的，而且业绩公告中也说了正在积极置换债务，随着美元利率见顶，还有公司美元债陆续置换成人民币债务，预计未来利润将逐步回稳。

买他的另外一个基本面支撑因素是国资股在香港市场估值受到外资偏见，估值一直被压得死死的，特别是控股公司，由于业务多元化，华尔街那些投行的模型里面会故意压低估值。有远见的话应该趁现在便宜以3-50%溢价回购全部公众股份退市。