$金斯瑞生物科技(01548)$ 国泰君安在2024年3月14日发布的研究报告中，对金斯瑞生物科技2023年的业绩进行了点评，认为公司的业绩符合预期。报告由分析师丁丹和甘坛焕撰写，指出金斯瑞生物科技在细胞疗法领域持续放量，其欧美提线（2-4L）治疗复发/难治性多发性骨髓瘤（r/rMM）有望在2024年获批，患者人群数有望进一步扩大。因此，细胞疗法的放量有望加速，维持对金斯瑞生物科技的“增持”评级。
报告显示，金斯瑞生物科技2023年的收入达到8.40亿美元，同比增长34.2%；调整后的净亏损为2.98亿美元，亏损额同比减少0.61亿美元。这一成绩主要得益于非细胞疗法业务的净利润稳步增长，以及CAR-T产品在欧美市场的快速放量。公司目前拥有充足的现金储备，现金及现金等价物约为14.46亿美元。由于投融资变化及CAR-T产能的影响，国泰君安下调了对金斯瑞生物科技2024年和2025年主营业务收入的预测，并新增了2026年的收入预测。
报告还特别提到了非细胞疗法业务的稳步增长，以及CAR-T疗法CARVYKTI在欧美市场即将迎来审批的消息。据报告，强生年报显示CARVYKTI2023年的销售额达到5.00亿美元，金斯瑞生物科技细胞治疗业务板块收入为2.85亿美元，增长143.7%。此外，CARTITUDE-4的数据表现优异，预计将大幅降低疾病进展或死亡的风险。
报告最后提到了金斯瑞生物科技面临的催化剂和风险提示，包括CAR-T提线治疗MM在欧美获批，以及CAR-T疗法放量超预期等积极因素；同时，也指出了临床试验结果不达预期和CAR-T产品放量不及预期等潜在风险。