$AMD(AMD)$ $英伟达(NVDA)$ $通富微电(SZ002156)$
简单按一按计算器算一下AMD今年的数据中心业务。
先上两张图
AMD 23FY：
23Q4：
23Q4 AMD Data Center收入2.3B，其中MI300占0.4B。
23年11月Q3财报电话会中Lisa Su说预计24年数据中心GPU收入超过20亿美元，
24年1月Q4财报电话会中Lisa Su调整预计24年数据中心GPU收入超过35亿美元。
MI300x的价格大概在20k美金一张，对比NV H100 30k美金
如果按照35亿收入来计算，AMD计划大概卖出175k张MI300x。
综合TSMC CoWoS产能扩张情况和其他外部供应链情况来看，AMD今年的MI300产能大概在300k-500k区间，如果按20k美金一张来计算，大概是60亿-100亿美元。按照目前市场上供不应求的状态依旧在持续的状态来看，300k的卡是都能全部销售出去的（按最保守估计的销量）。再搭配AMD捆绑销售EPYC和其他Datacenter配件，预计AMD今年全年Datacenter的增长估计能有150%以上，23年AMD Datacenter全年销售额为6.5B，今年预计17B以上（保守估计），理想状态估计在20B左右，YoY增长200%。假设AMD其他业务YoY保持基本稳定或微增（5%）全球PC市场回暖，那么整体业绩收入会到达34B往上，同比增长50%+，Datacenter业务会从占比28%猛增到50%以上。
对比23年Nvidia全年Datacenter业绩增长200%+，AMD在Datacenter上的业绩增速也可以接近这个斜率，不过毛利相比NV还是会逊色不少，NV去年Q4毛利76%，AMD今年Non-GAAP毛利能接近60%就非常不错，毕竟MI300的成本应该要比H100高上一些但价格却便宜1/3（初期抢占市场），且还有很多的毛利不高的toB/toC产品 。
整体来说，AMD今年的数据中心业务增长斜率大概率可以逼近Nvidia去年，还是感慨一下AI算力真是个吞金兽啊，AMD在EPYC上耕耘这么多年在不断扩张的服务器市场爬到20%的份额也就全年6B左右的收入, 10%的AI GPU市场就有一年超过6B的收入，不知道整个市场这样的CAPEX到底可以持续多久，虽然目前看今年肯定是不成问题，但可持续性如果没有相关商业模式的涌现提供一定的良性循环，还是值得担忧。
关于MI300需求的问题，目前看到的情况，如果拿来训练可能还不是特别成熟，性价比或者说客户未必会选择MI300，可能相比使用成熟的H100体系会有一定的代价付出，但是如果拿来做推理这个192G的显存推理还是非常可观的，推理任务整体简单很多，ROCm效率上也不会损失太多，考虑到价格应该会是供不应求的状态。
参考：