2006年6月12日，港交所引入牛熊证，即是一种反映相关资产表现的结构性产品，它是一种类期权（期就是“未来”的意思，权就是“权利”的意思，即未来可以行使的权利。）牛证看涨，熊证看跌，牛熊证有强制收回机制，相关资产价格触及牛熊证收回价时，会被收回，投资者无须补仓，损失上限为买证成本，风险相对大于窝轮。
而“涡轮”即由英文名称“warrant”音译而来，又名认股权证，类似标准化产品期权，是高杠杆高波动高风险产品，用非常小的钱，来对冲小概率黑天鹅事件的发生。主要区别在于涡轮是由券商，即投资银行发行，而期权由机构或个人发行。买卖涡轮，就是在和投行对赌，往往面临着到期前流动性风险是大概率事件。
2017年3月1日，买入中交高盛七八购A.C 1万股，买入均价0.081.
2017年3月2日，卖出中交高盛七八购A.C 1万股，卖出均价0.089.
2017年3月2日，买入腾讯摩通七八牛F.C 4万股，买入均价0.0713.
2017年3月9日，触发回收价，即卖出腾讯摩通七八牛F.C 4万股，卖出均价0.0132.
以腾讯摩通七八牛F.C 为例子，翻译为白话文意思为：“腾讯”即标的资产为正股；“摩通”即发行人摩根大通投资银行简称名称；“七”即到期年份2017年；“八”即到期月份2017年8月份；“牛”即牛证；“F”即同一发行人就同一相关资产额外发行一系列牛熊证编号；“C”即call，牛。
不管期权、类期权（涡轮、牛熊证）衍生交易产品，本质都是以小博大，风险极大，如不是机构对冲风险为目的，鉴于本人交易类期权衍生品损失3000元的经历，不建议个人投资者参与。
找丿
2024.4.8