海螺水泥属于建材行业，主营业务为水泥用石灰岩、水泥配料用砂岩露天开采；水泥及辅料、水泥制品生产、销售、出口、进口；建筑用骨料、砂石的生产、销售；装配式建筑及预制部件部品的设计、生产、销售、安装及售后服务，工程总承包；机械设备、仪器仪表、零配件及企业生产、科研所需的原辅材料生产、销售、出口、进口；电子设备生产、销售、出口、进口；技术服务。煤炭批发、零售；承包国外工程项目、对外派遣实施工程所需的劳务人员；碳回收利用、销售(涉及行政许可的除外)及食品添加剂的生产和销售。
一、资产解读
截至2023年末，海螺水泥资产总额较上年末增长0.9%。其中，流动资产下降4.62%，非流动资产增长5.14%。
2023年末，海螺水泥资产主要分布在固定资产、货币资金中，在资产总额中合计占比为62.52%。
总体来看，海螺水泥资产主要以非流动资产为主。货币资金占资产总额比重较高，需要关注：过多的货币资金会占用公司资源，降低公司的获利能力。
二、负债和权益解读
2023年末，海螺水泥负债总额相比上年末增长0.5%。其中，流动负债下降16.62%、非流动负债增长49.56%、有息债务增长3.97%。
2023年末，海螺水泥所有者权益相比上年增长了20.0亿元，所有者权益的增长主要是由于未分配利润增长所致。
从债务规模和收入的对比看，公司较充分地发挥了利用外部资金的能力，负债和收入保持了相对稳定的增长。
三、实现利润分析
2023年海螺水泥净利润相比上年下降33.4%，总利润相比上年下降32.03%，实现营业利润相比上年下降33.25%；同年，公司营业收入相比上年增长6.82%，营业成本相比上年增长13.19%。
总体看公司利润出现下滑；公司营业收入和营业成本同时增长，但营业成本的增长幅度大于营业收入的增长幅度，需关注后续成本控制情况。
四、偿债能力解读
2023年末，公司速动比率为3.07，表现优秀，资产流动性良好，能够保障短期债务的偿还。
2023年末，公司资产负债率低（19.59%），且资产结构合理，对债务偿还和利息支付的保障程度高，财务风险低。相较上年，公司短期偿债能力有明显的提升，整体负债水平略有改善；公司负债水平低且负债率基本保持稳定，偿债能力很强，同时需关注资金的使用效率。
五、盈利能力解读
2023年，公司营业利润率为8.9%，指标过低，经营业务获利能力差，营业利润率与营业毛利率相差较大，存在较大的费用支出。相比上年，营业毛利率与营业利润率分别下降了22.8%和37.51%。公司初始获利能力和经营盈利能力均出现明显下降，业务经营情况不佳。
2023年公司净资产收益率为5.46%，表现一般，自有资金使用效率有待提高；净资产收益率较上年下降33.4%，主要与所得税规模的增长有关。
2023年，公司成本费用利润率为10.58%，较上年显著下降，公司对成本费用的控制能力和经营管理水平明显下降。
六、营运能力解读
2023年，公司应收账款周转次数为28.1，处于行业优秀水平；公司存货周转次数为11.8，处于行业优秀水平；公司总资产周转次数为0.58，处于行业平均水平。
相比上年，公司存货周转速度加快，产供销体系的效率提高，存货占用水平下降；公司应收账款周转率上升，收账迅速，且销售情况良好，有利于公司未来生产经营；公司总资产周转率上升，全部资产的管理质量和利用效率提高。
总体看，公司运营能力较上年维持稳定，整体处于行业优秀水平。
七、总结
截至2023年末，海螺水泥的资产总额微增，主要分布在固定资产和货币资金中，负债总额略有增长，利润出现下滑，但公司运营能力整体处于行业优秀水平。展望未来，公司需关注货币资金的占用情况，控制成本增长，并提高自有资金使用效率和经营管理水平。
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