$海底捞(06862)$ 2018年从媒体中获知到海底捞就餐经常需要排队，从那时起就开始关注，直到2021年读了【海底捞你学不会】这本书，算是对海底捞有一个大概的认识。海底捞是一间不可思议的餐厅，把服务做到极致。但感觉它股价太贵了，没有买入。直到2023年11月1日大跌那天，试着在17元买入了一点点。春节前眼睁睁看着它跌到12元，随后就展开一轮反弹。

从今年3月初开始每天开始在微信小程序里看它排队情况，发现在节假日里大部份餐厅都需要排队，一线、二线城市都在100号以上，个别店达到500号以上。平日里也有一部份店也有少量的排队情况。

餐饮是没有粘性的，顾客都吃多了都会腻，海底捞能够在过去十年来一直源源不断地吸引客人去排队就餐，靠的是其特色的服务，顾客体验好了，容易形成依赖，到别的地方就会觉得服务不好，不满意，自自然然想吃火锅时就第一个想到去海底捞。今年一季度海底捞的翻台率增长30%左右达到4%。反观九毛九公布的翻台率还同比下降。今年海底捞就算不开新店，业绩增长应该达到20%。企业2024年估计新开的店也会很少，真正扩张会到2025年开始，今年开启加盟模式是一个好的开始。

海底捞2020-2020年犯了一个大的错误，误判了当时的环境，大规模开店，造成了严重的亏损。管理层很快发现了错误，用了二年时间就从泥潭中走出来，2023年营收和净利都创历史新高。这个错误我觉得是可以原谅的，没有人可以预判到那三年时间的社会形势。好企业犯错的时候是一个好的买入机会，只要确定这个错误不会对企业造成致命影响。现在这个错误已经解决，在经营层面看不到大的利空。

从另一个角度想，开放加盟后海底捞收到几千个申请，它要求资产1千万以上，还有各种条件，门槛这么高都有人争先恐后去加盟。证明海底捞的生意是很赚钱的，也能为加盟商赚钱才有人肯投资。我没有一千万，我宁愿选择直接投资海底捞，买入它的股票。