$万科企业(02202)$ $万科A(SZ000002)$ 段曾经说过如果万科不用太多负债会多看两眼，万科未来大幅压缩负债，一个低负债安全稳健的万科比一个高负债规模大的万科前者更具备资本胃口，万科过去把资源投到了其他领域，从房地产现状来看反而给了万科有能力有资产调配的机会，如果当初全部all in房地产现状反而更被动，因为行业大家都难，你再好的地再好的项目大家也是有心无力，但跨行业就不同了，因为其他行业并没有难熬的冬天反而是机构猎头不断询价。通俗讲过去把留存利润藏在其他领域必要时有了调配的机会，这跟龙湖利润藏在天街，新城藏在吾悦，华润藏在万象城一样也跟投资很像，顺风顺水时候股票现金放在其他资产，当行业哀鸿遍野时候你就有了调配资源的机会。