$洋河股份(SZ002304)$ 22年、23年和24年一季度，洋河现金流一共比净利润少了108亿，对比24年一季度的合同负债，比21年减少了100亿，等于现金流的减少主要是因为21年收到预售款太多了，这两年才陆续发货，确认利润。不管怎么说，现金流减少不是什么好事，但也未见大量应收账款，账户现金也未减少，更没有有息负债，加上现在的估值，这个价位不应太悲观。