基本没有，都是大股东投入的，28年开始要承担T3航站楼的折旧摊销。我国的航空需求依然处于上半场，机场建设始终随着客流需求存在。历史看建设规划甚至保守了，低估了需求，19年浦东机场一半的航班不能直接靠桥。建设不是问题，关键看需求潜力。每一轮建设完刚交付时都会拖累业绩，然后进入新一轮成长期。前些天我的文章把20-27年作为上机的一轮成长期就是这个原因。对二级市场的影响关键看市场对需求的预判。举个例子，白云机场历史最高净利润是2017年接近16亿。T2是2018年交付，2018年净利润下滑到11.29亿，2019年下滑到10.74亿，而同期上海机场净利润年年新高。但是白云的股价18,19年在指数下跌的情况下却实现了大幅上涨。估计当时市场看到了白云的客流需求旺盛，所以短期的业绩下滑是长期成长的代价，并不拖累企业价值。作为长期投资者这是个值得长期跟踪关注的问题，如果客流需求很弱，超前建设就是个问题了。

上机，中期看2024年一季报了，乘客数量已经恢复到2019年同期水平，只是不知道净利恢复了多少？这个挺关键的。

上海机场，我从2010年一直持有到现在，从虹桥到浦东，又到虹桥+浦东。
按照规划，目前也就是集团的4期项目，过几年会出来，未来要注入上市公司的，南通新机场股权又不是盈利能力很强的优质项目，一般来说不会注入上市公司的。

大的趋势向好，这个是最主要的。

专业的人会这么看，但市场大部分人不会研究的这么深入，而且也不愿意等那么久。

基本没有，都是大股东投入的，28年开始要承担T3航站楼的折旧摊销。我国的航空需求依然处于上半场，机场建设始终随着客流需求存在。历史看建设规划甚至保守了，低估了需求，19年浦东机场一半的航班不能直接靠桥。建设不是问题，关键看需求潜力。每一轮建设完刚交付时都会拖累业绩，然后进入新一轮成长期。前些天我的文章把20-27年作为上机的一轮成长期就是这个原因。对二级市场的影响关键看市场对需求的预判。举个例子，白云机场历史最高净利润是2017年接近16亿。T2是2018年交付，2018年净利润下滑到11.29亿，2019年下滑到10.74亿，而同期上海机场净利润年年新高。但是白云的股价18,19年在指数下跌的情况下却实现了大幅上涨。估计当时市场看到了白云的客流需求旺盛，所以短期的业绩下滑是长期成长的代价，并不拖累企业价值。作为长期投资者这是个值得长期跟踪关注的问题，如果客流需求很弱，超前建设就是个问题了。

上机，中期看2024年一季报了，乘客数量已经恢复到2019年同期水平，只是不知道净利恢复了多少？这个挺关键的。

上海机场，我从2010年一直持有到现在，从虹桥到浦东，又到虹桥+浦东。
按照规划，目前也就是集团的4期项目，过几年会出来，未来要注入上市公司的，南通新机场股权又不是盈利能力很强的优质项目，一般来说不会注入上市公司的。

没有太多，主要还是看流量恢复和免税消费
浦东国际机场四期扩建：浦东国际机场的四期扩建工程是上海市的重大建设项目之一，该工程在2024年仍在进行中。
第三机场建设：上海市已在规划第三机场，目前正在选址。如果一旦正式形成建设意向，上海机场集团将面临大量资本开支。

目前看大的项目就集团手里的4期工程和还没开建的南通新机场。4期工程28年肯定出来，大概率先出租金承租，如果有合适机会再注入上市公司，南通那情况不知道拖到什么时候建了（个人判断肯定是看浦东机场的客流数量决定开不开建，不可能建了纯亏损放那，这样领导估计也要担责）。

大的趋势向好，这个是最主要的。

上海机场的反转终归还是要看境外航班的增长，只要国内对境外航班政策放松，上海机场业绩转正也就指日可待了。我觉得这个趋势很明显了。

没有，全国及长三角未来经济必将稳定增长，新交通方式在短期内取代航空出行的概率也几乎为零。上海机场的国际枢纽的核心地位目前看非常稳固

业绩回暖后，会提高分红的

毫无意义的问题