《巴菲特1998年佛罗里达大学商学院演讲》的个人感悟
巴菲特在1988年佛罗里达大学商学院的演讲，一直被认为是投资界的经典。雪球上也很有很多大佬推荐演讲的视频和文字实录。我和很多投资爱好者一样，也多次阅读这篇演讲稿，至今读了不下20次。
这篇演讲之所以重要，在我看来，主要有两个重...
南与秋
一个有趣有料的经济学博士。不投资“改变世界”的公司，只投资那些“不被世界改变”的。
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他的全部讨论
回复@关山: 段道士是抄老巴作业。等老巴卖出苹果的时候，他比谁都慌……一直加仓腾讯，最后说只有1%的仓位，这是他人生抹不去的黑点。//@关山:回复@仓又加错-刘成岗:大道说过一句我印象很深的话，他看苹果能看懂后面是二十年的功力。。。。。
回复@Bruce忠阳: 你补充得很好，当时确实是这样。谁收购呢，说是移动，因为移动当时涨得好…//@Bruce忠阳:回复@南与秋:不仅仅雪球，整个资本市场都这样，跌到180的时候多少专业投资人都觉得腾讯完蛋了，没有护城河，要被zf收编了，PE只能按公共事业股算了
这两年资源股涨得好。前段时间雪球上全是各种煤炭石油大V晒收益率，又历史新高啦，又不得了啦。我的陕西煤业也拿了好几年了，当时是仅次于腾讯的第二重仓（大家可以翻我在雪球专栏里的实盘备忘录），但是我也对这些所谓的V，这种恶心的嘴脸嗤之以鼻。甚至有些还嘲讽某些重仓腾讯白酒的股友，什么不...
$腾讯控股(00700)$ 我拿腾讯三年了，第一重仓。最近股价涨了，财报出来，雪球上全是什么优秀，社交网络粘性世界之最，护城河强大云云。腾讯股价跌到180的时候，三年阴跌不涨的时候，雪球上各种看衰唱空，什么没有成长性啦，社交网络有天花板啦，员工躺平啦，大股东减持啦，股权激励输送利益啦等等...
$芒果超媒(SZ300413)$ 凑个热闹，买一点投机赌一把![[呲牙]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_41.png?v=1 "[呲牙]"){kind=small}
上个月到自然资源部汇报工作（图一），再次爬上景山，风景依然壮丽。北京二环内的城市建设和高度控制做得还是很不错的。城市风貌如果能够再统一一下，更突出北京特色会更好。据我了解，这部分工作现在也做起来了。
可能在北京呆久了不觉得北京的城市建设有什么亮点。我再贴一张上个月去首尔青...
什么地方？那话儿又大又粗又直又红，昂健奢棱，道地是一番云雨，两相陶醉…
$伊利股份(SH600887)$ $蒙牛乳业(02319)$ $光明乳业(SH600597)$ 根据《全国奶业发展规划（2016-2020年）》的估计，2020年中国三四线及以下城市人口占比约64%，占全国人口一半的农村人均奶类消费量仅为全国平均水平的57%，而北京、上海等一线城市人均奶类消费量则为全国水平的1.34倍。由此可见下沉...
前景好，竞争对手也会更多。供给端快于需求端，最后大家都挣不到钱。另外，快递行业还有两个问题，一是资本开支太大，自由现金流不足，随时处于融资饥渴中。二是产品同质化。提供的服务都是将一件商品从A运到B，竞争就是看谁的价格低。同质化产品不会有太高的利润率，投资者难以赚钱。
$伊利股份(SH600887)$ 问一个问题啊，就算经济不好，牛奶这种必选消费受到影响应该也不会太大吧？该喝还是得喝啊。为什么说宏观经济和消费不行，伊利就不行呢？
$伊利股份(SH600887)$ 今天建仓了伊利，理一下23年年报的资产负债表情况。构建了下面简易的资产负债表。
长话短说说重点。
对于有息负债（大存大贷）的问题。23年，总的有息借款574亿，对应的资产端的货币资金、大额存单和金融资产等易变现、广义口径的货币资产约695亿元。只要不发生严重...
$香港交易所(00388)$ 赚了28个点，281.4港币先清仓观望一下。目前的估值算合理，没有太多的便宜可占了。$伊利股份(SH600887)$ 27.73建仓3%+，目前这个估值水平，应该是下有保底的了。2024年刨除掉卖矿的20亿净利润，扣非应该可以做到将近110亿。目前市值1768亿，除权今年的分红，相当于市值1700，...
回复@eric_yeoh: 我对牧原没有研究，也从来没买过。强周期股的投资决策难度很高，时机的选择很困难。当然还有一种方法就是买成本最低的那个龙头。周期下行，别人死他能活，周期上行，别人活他赚更多。
具体到猪肉，猪肉的价格肯定会被管制，跟随Cpi温和涨价是长期趋势。牧原的竞争优势是成本低...
#雪球涨粉成就达成# 我的粉丝数突破1000啦！我的第1000个粉丝是@陈之以恒，甭管股市起起落落，感恩一路有你同行。$五粮液(SZ000858)$ $香港交易所(00388)$ $腾讯控股(00700)$
$伊利股份(SH600887)$ 为啥感觉挺便宜的？是我的错觉吗？如果确实便宜，那原因是什么呢？
小度小度，请告诉我财富密码吧！
1、本周实盘操作与业绩
本周清仓上机，均价37.29元；同时用卖出的部分现金加仓五粮液，均价154.34元，约2%仓位。目前持仓集中缩减为4只，另有少量寿仙谷观察仓，并作为沪市打新门票，其占总仓位的比例可忽略不计。
清仓上机的原因主要有两点：一是想进一步将持仓集中于我自己比较熟悉的几...
回复@鹤鸣苑侍讲: 对，刘化霜的定位很清楚，洋河是相对于五粮液、水井坊那种厚重历史感的时尚飘逸感。海天梦的广告语很好地把男人的情怀中所蕴含的飘逸感表达了出来，是相当不错的广告文案。不知道后来为什么不坚持这种风格和调性了。//@鹤鸣苑侍讲:回复@南与秋:洋河一开始的广告语很好：海天梦层...
找个新欢，告别旧爱。