随着需求侧启动“以旧换新”、电力供给侧加大储能配套，锂价下行周期或将提前结束。
近日，随着政策刺激力度超出预期，以及国际和地区形势变化导致的能源焦虑，共同促使锂电业内对于碳酸锂需求趋势作出了最新调整。
真锂研究创始人墨柯表示，碳酸锂需求正在快速反弹，原来预期的下降周期或将被打断，价格或将在8、9月份出现第二轮高峰。
新能源汽车超预期，锂价下行或被打断
今年年初，由于2024-2025年锂资源供给过剩幅度继续扩大，业内一度给出碳酸锂（LCE）或将跌至7万-8万元的悲观预期。
整个行业已经普遍认识到，锂盐过去两年的高价暴利已经一去不复返了。逐步有锂盐厂开始抢跑清库。据媒体报道，目前宜春的“淘锂潮”已经降温，除了大矿还在开采外，许多成本较高的小型矿企已经停产。某大厂高品质电碳报价14万元/吨，但依然暂无人接货。据生意社最新数据显示，青海电池级碳酸锂价格已经跌破12万元/吨。
海外市场也是一样。据数据显示，3月智利出口中国锂盐量为1.61万吨，环比持平并保持高位。澳大利亚Pilbara锂精矿在时隔一年多后的重启拍卖，最终接受了1106美元/吨的报价，较2022年12月的7505美元/吨，下跌超过八成。
然而，随着3月份以来的一系列政策刺激的重拳出击。目前形势已经开始发生了变化。
随着3月中旬国务院出台《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，以及各地方政府的快速跟进，近百亿补贴正在迅速投放市场。补贴带来的价格降低，以及超过1000万辆的汽车报废置换市场正在快速撬动新能源汽车的消费需求。4月25日，乘联会数据显示，本月新能源零售预计72万辆左右，与上月持平，同比增长37.1%，渗透率预计可达45.0%。
新能源汽车销量的超预期增长，无疑将带动动力锂电池需求的提速，从而使得上游碳酸锂价格得到进一步的支撑。原本锂价的下行周期将被提前打断。
储能加码 进一步推高预期
在储能方面，锂电池需求同样正在发生变化。原本受经济增速下行，地方财政吃紧影响，部分光伏风电项目进度迟缓，甚至直接被喊停。这导致市场对于储能的预期并不乐观。
但是，随着一季度的经济超预期增长、消纳红线的放开，以及政策对于大型风光电场储能配套比例的进一步提高，储能市场也正在进入“亢奋状态”。
中信建投表示，国内大储是增长确定性最高的新能源细分场景。他们已经将今年新增装机从60GWh上调至80GWh，增速从原预计的40%左右上调至85%以上。
例如，位于鄂尔多斯杭锦旗的朔方新能源大基地项目，其规划光伏装机总量达13GW。这种直接上网的大型绿电基地，按照以往的储能配套比例，也就有不到2~3GWh的储能需求。但是，目前整个项目的储能配套规划却达到了7~8GWh，配套比例高达53%。
风光电场建设的提速，以及实际储能配套比例的大幅提升，使得市场对于储能锂电池的需求的预期也将大幅提升。
抵消产能过剩担忧 或将出现第二轮高峰
目前的情况是，需求的超预期增长与锂矿的产能过剩正在同时发生。新能源汽车动力电池、储能锂电池的超预期增长，再叠加资本市场炒作助力，有可能抵消人们对于锂矿产能过剩的担忧。
根据USGS，2023年全球（不含美国）锂产量为18.5万金属吨，同比增长26.5%；其中，澳大利亚/智利/中国/阿根廷锂产量分别为8.6/4.4/3.3/0.96万金属吨，占比合计为93.5%。
相关券商预计2024-2025年全球锂资源供给量138.2/176.6万吨LCE。2024年新增供给量32.9万吨LCE，预计2024年全球锂资源供给过剩量15.8/24.7万吨LCE。即使明年边际成本可能略低于预期，但是只要高于现金成本就会选择出货。部分高成本矿的退出，并不能阻碍总供给的增长。
因此，业内一度判断今年锂价将很难持续抬升。明年价格底部看到了8万元/吨，甚至由于矫枉过正的原因有可能下探到7万元/吨。
但是，由于政策刺激力度大超预期，国际和地区形势进一步变化，正在促使锂电业内对于碳酸锂需求趋势作出了最新调整。加大新能源对传统燃油汽车的替代，加大电网冗余储备、加快关键原材料储备等一系列措施，不仅正在成为拉动中国经济增长的动力，更是应对极端挑战和突发事件的必然举措。
因此，随着锂电池需求的快速增长，今年11月、12月企业有可能需要进行更多的补库。而相应的上游碳酸锂原料则将在8月、9月迎来新一轮采购高峰（可能10月份也有一部分）。除了今年3月初的这一轮碳酸锂价格上涨外，今年大概率将在8、9月份出现第二轮价格上涨。