$特斯拉(TSLA)$ 分享一个我一直坚持的投资思维模型：关注“是什么”，而不是“做什么”。我举几个例子，解释一下这种思维：
1. FSD卖的贵还是便宜我不担心，有人认为涨价好，有人认为降价好。市场为此精神错乱，而我只关心特斯拉有没有能力/魄力给FSD涨价或者降价。如果是，那么我相信它会根据情况自行调整。
2. 特斯拉的25k车会不会取消，有没有延时我不关心。有人认为延期对Robotaxi更好，有人认为生产25k更加稳妥。市场为此连跌一周，可我关心的是，特斯拉有没有这种制造能力。如果是，那么我觉得到底是加速还是延时不重要。是仅用在25k车上，还是所有生产线都应用，特斯拉会根据内部情况做出最好的选择。
3. Unboxing的生产流程会不会被国产厂商很快的跟进，能不能成为“护城河”我也不关心。市场可能争论不已，对此非常悲观。而我关心的是特斯拉有没有持续在生产线上不断创新的能力？你传统生产线的时候，我搞出了压铸。你学会了压铸，我开始玩开箱。你学会了开箱，我开始“开箱+人型机器人”。等你这个也学会，我就去火星办厂了。这种持续创新的速率，以及作为一个“科技先行者”给消费者带来的心智占领，才是不变的常量。
4. Robotaxi是重资产运营还是轻资产运营，我也不关心。有人觉得重资产的生意不是好生意，有人认为自营有利于带来更好的体验从而创造护城河，讨论喋喋不休。我关心的是，特斯拉有没有能力把Robotaxi搞出来，能否在两个模式间自由选择。
很多人总是从“做什么”去倒推一家企业的性质，这只是对自己立场的强化，本质上是在照镜子。比如说它降价了，悲观的人认为这代表扛不住卖不动了，乐观者说降价了是有信心了希望推广向大众了。25k的车延期谣言传出来后，悲观者觉得这是没钱了规避竞争了，乐观者会觉得这是对FSD充满信心所以优先级更高。倒推是不可能分析出真知灼见的，只能强化偏见，是一种非常错误的思维方式。
如果不能正面推理出一家公司是什么样的，只能针对公司做的各种行为“信号”去倒推的话。那代表这家公司就不在你的能力圈内，应该远离。而且这并不丢人，没有人的能力圈无限大。