学与思

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回复@静待花开十八载: 现在白酒市场存量竞争，企业没有太多失败的机会，还是要聚焦核心点，水井坊底子并不差，缺少一个好的管理层，也缺少一次彻底的渠道变革，如果以上两个核心问题得到解决，我应该会买入。//@静待花开十八载:回复@学与思:是这张的，市场也是在这么定价，考虑目前竞争态势未来将...

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一切还是看股东回报，如果看三年前地产公司的净资产，按照市场价格拍卖向上走的形势，也可以说重置成本很高。
中国的高铁的重置成本一定是比10几年前高的，利润很低股本回报低，没有意义，护城河的意义就是不断提价和保持生意不被抢走。所以现在高铁提价了显得有护城河了。但陆续进入大修，维...

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重温//@时光投资-Edward: 这篇文章写于2021年9月。

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浓香赛道太拥挤，水井坊缺少大基地市场，基本盘不够稳固，市场就是担心它是竞争的输家，总经理换了好几个，渠道相对弱。

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现金每年累积中，安全性十足，就是不肯积极回馈股东。

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聚焦，行业经验和接受失败的勇气，是创业成功不可或缺的。

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贝叶斯，跟踪基本面信息，综合概率和赔率来调整仓位。

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管理层合理配置资本的重要性//@黑色面包: 回复@独步心海: 我觉得更难能可贵的是他把这话直言不讳地说出来。
Jamie每一次资本配置决策都做得非常精准：在05-07大家都追捧MBS的时代保持冷静不参与；在08年出事后抄底。在伦敦鲸事件后，股价不到一倍有形净资产时回购，一路回购到16年的60多美金...

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巴菲特投资案例：所罗门

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是的，初学者不可本末倒置，我最近也在重新阅读《聪明的投资者》，经典经得起岁月的考验。//@RanRan:回复@岗仁波齐: 格雷厄姆的书很厚，却很容易读，因为他写得好，清楚、逻辑强。
读《证券分析》甚至比读某些粗浅的商业书还容易，因为那些写商业书的作者，有时连话都说不明白，读起来很绕，《...

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国内银行的放贷比较受政策影响较大，特别是国有银行，香港银行没有这方面的影响，这个要考虑。

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[很赞] //@岗仁波齐:必须的。就像我前两年的保利协鑫，很少人关注的公司。能力圈这个词很重要，当光伏行业出现变化，要搜索整个行业从上游到下游哪些公司最受影响时，脑海里一瞬间就能出正确答案，这种才能叫能力圈。何况，还有很多细分龙头其实没上市，这些也是同样要知道的。经常见...