回复@一路往北A: 也许国内这些年经济增速高，造成我A股市场里大部分人愿意给增长率高溢价，不愿意给可靠性高溢价，大家似乎总觉得高增长很容易达成。我反而愿意给可靠性高溢价。国债为什么收益率那么低还有人买？因为高可靠性。那茅台在高可靠性的前提下还能期待一个不错的增长率，难道估值不能超过1PEG吗?
另外如果一家企业年增长率在10，那么我们假设给个合理估值在10PE，那15增长率的公司其实合理估值应该超过15PE的。如果年均增长30%，我甚至愿意给出50PE。当然这个约束条件还有很多，我只是简单解释一下我的看法。
茅台我认为合理估值在20-25PE，这也是我的关注列表里唯一一个我愿意给出15以上PE的公司。关键就是他的可靠性大大超出其他公司。
另外我持有股票的周期不是一般的长，这个也要考虑到。
再有就是个人的投资收益目标。我个人的目标是长期年化收益超过10%。我曾在一篇雪球文章上写过一句话：“目标定低点，眼光放长点”。
当然如果是新开仓的话我还是只会在打折的价格买入茅台的。//@一路往北A:回复@magic_abc:增长率10－15，凭什么能给25倍市盈率?按照价投这个增速15倍市盈率其实都高估了。