风起云涌2005

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不如简单粗爆地说, 股市赚钱的本质 是捡漏。 捡漏的意思是, 你去路边摊看到一个人在卖花瓶, 50块钱一个，你一眼便看出来其中有一个是明代宣德年间的青花瓷, 经过一翻讨价还价，最后以48块5毛买了下来，然后转手卖了485万。
茅台是极好的公司, 长期毛利率90%多, 赚钱极其轻松稳定，但是如果三年...

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“戴维在我认识他的45年里一直是我的英雄，他从未让我失望。你们应该明白，如果不是戴维在1951年一个寒冷的星期六慷慨地花时间，伯克希尔今天不会有现在的成就。”
现在让我们总结一下：一场对偶像的狂热“追星”，一次周六的唐突拜访，一篇老练深刻的研究简报，一个“看长做短”的投资教训...

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牛熊市是一种事后评价，而非事中评价。
当你身处牛市/熊市的画卷中时，即便画卷已徐徐展开，你也很难察觉自己身处牛熊市之中，只会觉得“事情好像有点不一样”，直到画卷展开超过一半、三分之二，甚至完全展开后，你才会恍然大悟。正所谓，“不识庐山真面目，只缘身在此山中。”
这是我近...

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首先国债是100%无风险现金流收益，而股票赚到了钱，可能你却见不到钱。假设分红率为50%的话，实际上你只能得到50%的现金流收益。
其次股票有风险的，ROE不是固定的，高ROE其实除了特殊生意模式的之外，都不能长期持续，其实你看看A股长期保持ROE 20%以上的才有几家？所以必须给予风险折价。

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摩根·豪泽尔以此引申到投资领域并得到一个结论。纵观投资史，我们不难看出投资之道：长期持有股票一般会收益更高，但急于获利往往会招致损失。投资存在一个“最佳期限”——可能10年左右或更长时间。在此期间，投资股票保持耐心便可获利。投资周期压缩得越短越依赖运气，越容易亏损。回顾历史上的...

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公司和人一样，要想做大做强，最好的办法是主业精专，与其用十年时间打磨十把杀猪刀，不如用十年时间打磨一把倚天剑。
比如，我们都听过三万小时定律。指的是在某一领域持续投入三万个小时，那么就可以成为这个领域的专家。说的简单一点，底线是至少可以以此谋生，高线则可能实现财务自由。

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3、为何大国博弈，中美博弈和度电成本有何关系？
一句话回答：
大国博弈竞争的底层逻辑是能源，国家综合竞争力的底层逻辑是能源成本的比较优势，能源成本越低，在全球分配中就分配更多。

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4.市赚率的本质：其实就是股票的性价比
如果往电脑硬件上靠，市赚率的本质其实很简单。PE是啥？PE就是市场报价。ROE是啥？ROE就是股票性能。PE/ROE是啥？其实就是股票的性价比。
4.市赚率的本质：其实就是股票的性价比
如果往电脑硬件上靠，市赚率的本质其实很简单。PE是啥？PE就是市...

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我的投资理念很简单，找到好公司，等到好价格，买入并耐心持有。
可很多事情都是知易行难，实际做起来不容易。比如，什么是好公司？什么是好价格？怎么样才能耐心持有？相信这3个问题就能难倒很多人。
稍微总结一下，究竟什么是好公司？
符合以下这些特征，或许就能“高看一眼”：有产...

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从以上数据对比中，可以得到非常明确的结论：
1、招商蛇口在三者中属于最安全...

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追求极高确定性的价值投资策略，并不押宝中短期股价的大幅上涨，而是追求长期复利的增长。很多人还看不上，觉得慢，他们不理解，慢就是快。开车开得不稳，越想快，越麻烦。
持续赚大钱的人其实方法都差不多，在确定性的机会上，狠狠的下重注。

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。储殷说，自己读书是为什么，读书是为了站着把钱挣了，为了不再趋炎附势，为了不再舔。
这话听起来很爽，但是作为身在职场的大多数人，应该会觉得这个话不够成熟。想谁都不求，站着把钱挣了，这是何其难的 一件事。
在一个充满了人情世故的社会，不委曲求全，不曲意逢迎，不坑蒙拐骗，往...

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生活变好这件事上，就是迅速接受不可改变的，努力做好可以改变的。
会觉得凡事发生必有利于我，而有的人面对好事也能看到负面的一面。
我们的一生除了生病，大多痛苦都来自情绪，来自我们的感知。
很多时候人不是被事情困扰住，而是被对这件事情的看法困扰住。

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巴菲特有很多经典语录，一直被广为传颂。最著名的有“别人恐惧我贪婪，别人贪婪我恐惧”，跨越一呎栏杆、护城河、长坡厚雪等等。有一句话，大家应该也听到过，但很多时候这句话的价值都是被低估的，就其重要意义来说，也许这是巴菲特最被低估的一句话了。
这就是——“为了追求没那么重要的东...

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原因很简单，一家企业的内在价值只与其未来现金流的折现值有关，与其他任何东西无关，如果不懂得这一点，我认为投资还是没有入门。
我认为，投资更为主要的是赚企业增长的钱，因为估值的回升往往是一次性的，长期而言，我们还是要赚企业增长的钱，而且时间越长，我们投资的业绩越与企业未来增...

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最后，投资者还需要关注公司是否具备长期甚至永久的盈利能力。这样的公司如同不老的传奇般永恒存在，为投资者提供源源不断的财富之源。
基于这一点，司马主要考虑两个考量指标，第一个是长期而稳定的ROE，这个指标最好常年保持15%以上。另外一个指标就是负债率，企业的负债率最好不要超过30%，...

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巴菲特说人生就像滚雪球，最重要的是发现长长的坡和厚厚的雪。投资的精要就是聚焦于能够长期增长和回报率高的行业。在好的行业里找到好的公司，以一个好价格买入，赚钱就是水到渠成的事情了。在选股过程中，好行业应该置于好公司和好价格之前。
什么是好行业？以申银万国证券的行业分类为例，...

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五家公司中，鸿达是唯一的“异类”，它暴雷前的负债率只有45%。我不知道它的账目有没有水分，也懒得去看详情。根据上述五家公司明面的数据，已经足够得出有用的结论：
1、负债率太高的公司，需要警惕。
2、净资产几乎亏光，或者已然亏光的公司，需要高度警惕。
3、现金占流动负债比例...

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有个比较年长的大V，做投资，玩桥牌，几乎每篇文章都在做投资者教育，并写着玩才是主业。
我们此生的主业是好好生活，工作才是我们的副业，投资更是。看看即将完了的人，没有因为赚多少钱而后悔。或者因为没完成事业和教育而后悔，或者没有好好体验生活而后悔。
人生没有意义，人生的意义...

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这不是煤炭独有的故事，事实上这是几乎所有行业的缩影。这个全景是很长的，长到可以贯穿一个普通人的职业生涯主体。因此，不谋全局者不足以谋一隅、不谋万世者不足以谋一时，如果我们不能基于永恒来看待现在，那就有可能会陷入一城一隅的苦苦挣扎。
比如说消费品刚刚跌了三年，大家就变得急不...