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尽管在美联储8月按兵不动之际，全球金融市场形势恶化，然而债券交易员仍认定这不足以阻碍美国决策官员推进货币政策紧缩。
土耳其引发的动荡已蔓延到新兴市场，席卷了阿根廷、南非等国，加剧了对于风暴进一步扩散的担忧。从发展中国家股市到铜和欧洲银行股，到处都是熊市。不过，美国短期利率仍坚守在金融危机后的高点附近。美债收益率曲线斜率也回到周期的低点，美国国债期货投机者持有的空单规模创下纪录。
本周在堪萨斯城举行的杰克逊霍尔全球央行年会，很可能会透露这种信心是否有依据的线索，此外美联储8月1日的会议记录也公布在即。近年来，国际上的不确定性曾足以促使官员踩下政策紧缩的刹车片。然而，随着通胀率持续高于美联储2%的目标、美国持续背离全球的下滑趋势，这回可能有所不同。
“以前，海外打个嗝都会让美联储暂停升息，”RBC Capital Markets美国利率策略主管Michael Cloherty说。“如今，必须是真正地全面出了大问题，才会让美联储推迟加息。”
联邦基金期货目前的走势表明，交易员们预计美联储9月百分百会升息，而年底前再加一次息的几率则约为五成。2018年12月和2019年欧洲美元合约的利差显示，他们预计2019年会加息1.5次。
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延伸阅读A：美债交易员抓住一切机会，逢曲线变陡便增加趋平押注
延伸阅读B：高盛称别怕美债收益率曲线趋平，经济衰退并非其必然后果
延伸阅读C：杰克逊霍尔年会召开在即，全球经济重要问题亟待解答
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