1. 当前行情受国内经济形势（内）、美联储加息（外）、救市政策（制度）三大因素影响，现在三个因素都不乐观，大大影响了投资人信心，上证有破3053点、创近期新低的风险。目前股市触底的三个条件：经济触底、美联储停止加息、救市终极大招
2. 房地产是国民经济的第一大产业，无可替代。2022年房地产行业大幅衰退，但商品房销售额仍然有13.3万亿，今年也应该保持在10万亿规模。经济企稳，房地产必须稳，目前暂时还看不到迹象，9月份，受去年高基数影响，新房销售额、房企拿地金额都大幅下跌，如果剩下的3个月房地产稳不住，全年商品房销售额同比下降有可能超20%。前9个月，拿地金额同比降17.9%，明年上半年的商品房销售额有可能继续大幅下降。不过，如果信心恢复，也可能出现居民积极购房现象，不能因今年拿地金额下滑厉害，就得出明年房地产继续萎靡的结论。这轮房地产下行，商品房销售额有可能跌破9万亿，然后回升到10-11万亿的区间。明年上半年，房地产行业见底，经济也会因此真正触底。
3. 美联储的加息政策可能因巴以局势而生变。明年是漂亮国大选年，在此前，它必定尽全力搞定通胀并停止加息，它派2个航母群前往中东不是说漂亮国想打仗，而是要威慑各方势力，把冲突限制在小范围内。由此判断，美联储最多还有一次加息。
4. 救市政策的核心是要完善资本市场的各项制度，为众多市场参与方创造一个相对公平、公正的市场环境，目前暴露的问题越多，未来制度就会建设得越完善，成熟资本市场都走过了这么一段弯路，过程是痛苦的，但相信前途是光明的。
5. 美联储停止加息、救市大招落地，相对更明朗，国内经济的触底、尤其是房地产行业的触底，其不确定性更大些。不过，行情发展到现在，反而可以更乐观些了。在市场信心严重不足、民营房企纷纷暴雷背景下，商品房的销售额仍然有10万亿的量级，说明这个市场还是有需求的。如果信心稍稍恢复一些，说不定就反转了，当政策效应和市场情绪累积到一个临界点时，说反转就反转了。解决就业、稳定甚至增加收入、稳定预期，是走出危机的关键。
6. 这次的股市见底，可能不是全行业的突然反转，不是走V字形，很可能是前期调整充分、受目前经济周期影响小的行业率先企稳，其他行业再慢慢跟随，最差的行业最后复苏。其中，医药行业率先走出的概率偏大。首先是调整充分，大部分都经历过腰斩；其次，中国老龄化的大背景，未来需求增量确定性高。大金融是救市的主力军，主力介入比较深，应该也有一波不错的行情。$复星医药(SH600196)$ $万科A(SZ000002)$ $保利发展(SH600048)$