$伯克希尔-哈撒韦A(BRK.A)$ $苹果(AAPL)$ $小米集团-W(01810)$ 伯克希尔特殊的组织结构形式，主要体现在管理上的完全放权、资金上的完全集权，充分发挥了巴菲特的投资优势、回避了大量管理吞噬时间精力的可能性。管理上的完全放权，需要基于业务结构的稳定性垄断性、ceo的诚实可靠，例如茅台就比较适合；资金上的完全集权，也需要子公司能够提供源源不断的现金流、超越市场平均的资产配置能力。因此，我们看到的伯克希尔控股与投资类公司，基本都属于长期现金奶牛。