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$万科A(SZ000002)$ 万科已明牌。大概看一下万科一季度报表。隐含出重大信息：1、有息负债持平。年度降500亿稳了，销售从4月看已触底，与3月相差不大，5月后稳定向上，全年还会有200亿现金流用来拿地。2、报表中专门说一季度完成年度竣工计划的12%。考虑春节影响，那么二、三、四季度翻倍的竣工交付结算后，全年利润80亿左右。3、报表中专门说明了万科归母亏3.6亿，但少数股东净利润赚了6.93亿元的原因。主要是各季度比较固定的万科自己的费用。项目正常的利润是公平的。其言下之意是接下来三个季度竣工结算翻倍增加后，万科自己的固定费用基本与一季度相同，归母净利润将大幅增加。以少数股东的近7亿来做基础测算。竣工结算金额翻倍，万科全年归母净利润保守估计80亿左右。4、看报表需要功夫，多数人不愿花功夫。我也是大概看了一下。
怎么得出五月份销售稳定向上的结论？个人判断五月份好不到那去。
年报之后，季报之后，卖出的，杀伐果断，但是缺历史感和前瞻性。季报出来当时就想到了美股GE的走势，万科的代码000002，一直是证券市场价值标杆；积极从住开，转经营。把历年的服盈利的大部分投入做转型，是响应国家号召，也是参考国际同行的做法，是转型升级的标杆，把改革的先驱搞成先烈，对谁也没有好处，榜样的力量是无穷的，万科必须是证券市场和改开的榜样。现在的万科一旦转型，三驾马车（住开、物业、租赁）都从做大转到做精做优，2000亿净资产（报表多出的500亿算沉没成本了）再加将来有息贷款2000亿，4000亿运营资金（无息应付不考虑），每年赚5%净利就是200亿，每年4%净利就是160亿。且每年分红至少会在50%（因为采取精优策略后用不了多少增量资金，且管理层吸取教训，管理层也有股票，以后分红越多越好）以上，即每股分红至少会在在0.84-0.67元，而且每年还有50%净利100-80亿用于降负债或慢发展。按平均0.755元每年分红计算股价合理价值在15.1元。取安全边际8折则12.08元以下是安全的。取7折则10.57元以下介入有赚钱的机会。取6折9.06元是巴菲特通常的安全边际。现在价9元，理论上9.06元介入，保守预计有年化复合收益率为15%-20%（3-4年到15.1元）。如果运气好，年化复合收益率30%（2年涨到15.1元）。
一季度有息负债持平，年度降500亿稳了，怎么稳？
啊？