$美的集团(SZ000333)$ $工业富联(SH601138)$ 今天我在这用价值投资的思维对比两家市值相差不大，但名类财务指标相差巨大美的集团和工业富联进行对比，看谁更有投资价值，谁明显高估。首先，在我眼里，作为代工企业的工业富联（203亿）在利润比美的集团（估计337亿）少了135亿的情况下市值据然比美的高。今天工业富联市值4451.5亿，美的集团市4437.1亿。从两家企业在各自行业的地位，护城河、竞争优势等指标对比，工业富联都明显不如美的集团。美的佣有品牌效益带来的高毛利率和净利率，而且对上游供应商和下游客户也更有话语权。而且近五年来无论是营业额增长率和利润增长率，工业富联也明显比美的集团低。具体来看美的集团毛利率26.49％，净利率9.03％，净资产收益率22.23％，利润增长率14％，工业富联毛利率8.06％，净利率4.41％，净资产收益率15.63％。利润增长率4.82％。美的集团在各类企业核心财务指标都优于工业富联的前题下，估值（市盈率）确相差35％左右。美的市盈率13.53，工业富联市盈率21.16。如果工业富联也给美的集团的市盈率，工业富联合理估值应该在3000亿左右。而目前工业富联多出来的1400亿市值也只能用当前受人工智能的热度影响，市场给于的高溢价。而且我个人的观点是从工业富联过去五年的业绩和行业地位来说，以后几年里人工智能对工业富联的业绩影响有限。在我看来，等人工智能概念投资热度过后，工业富联至少要跌35％才能回归市场合理价。立贴为证，我们以后视目以待。