丘明华

江中药业之明珠再识 | 首发明行华社 2024-04-24 23:07
前言：我们在《网页链接

$上证指数(SH000001)$ 股市涨跌主要是由资金决定的，而资金主要在机构。美股节节新高的一大部分原因就是机构持仓、加仓明星公司的引导，投资理念也基本以业绩和企业实力为基础。而内资就很分散，很多甚至热衷于炒作，投资理念、买卖方法完全不一致，很难形成持续的合力。就拿港股市场来说，整体相...

全文 | 小米集团 2024Q1财报交流会实录2

三、提问环节2：
摩根士丹利 Andy：谢谢你，管理团队。首先，我们对小米电动车的成功表示祝贺。那么，未来人类与电动汽车和生态系统之间的协同作用会推动您的其他智能手机业务，同时对您的传统物联网和互联网业务有何推动力？他们将如何增强您的电动汽车业务？谢谢。
卢伟冰：谢谢你，安迪...

全文 | 小米集团 2024Q1财报交流会实录1

前言：我们在今年3月中旬前后这样讲过：小米汽车的推出，将是小米品牌走向高端的重要转折点，也是小米多年深耕科技产业链投资水到渠成的结果，“人车家”全生态的战略方向特别对，另外围绕人车家生态，小米也是产品矩阵最丰富的公司之一。放眼看去，能够放心投资的中国科技企业不太多，小米至少可...

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$小米集团-W(01810)$ 正是在多数人犹疑、不定的时候，才要更为坚定。年初不到12元的价格介入了小米，那时是在看好港股今年行情的大背景下，寻找投资标的，对小米没有太多的认识，只是觉得估值可以。在看了雷军的《小米创业思考》之后，才慢慢了解小米，也对小米无比的坚定，小小波浪抵挡不了大浪潮...

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$超微电脑(SMCI)$ AI训练带来强劲火爆的芯片需求，但最终AI都需要落地比较好的商业模式，或者能给业务带来有可见现金增进的效率提升。若持续没有，AI基础设施的投入，将会慢慢放缓，至少不会是目前的蜂拥而上。
关注各AI端的进展，商业模式落地情况，这个如果缓慢，整体投入和AI玩家，也会有所...

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$小米集团-W(01810)$ 产品高端化逐步加速显现，毛利率22.29%，再创历史新高，调整后净利润64.9亿，同比增长100.8%，其中包含电车费用23亿。$蔚来(NIO)$ $理想汽车-W(02015)$

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$小米集团-W(01810)$ 小米中长期的逻辑是在于，小米汽车对其品牌高端化的促进和引领，带来其他业务的坚实增长，更好的实现其人车家全生态战略，其业务形态组合的优势，不是单纯手机公司或造车公司可以能够相比的。$理想汽车-W(02015)$ $苹果(AAPL)$

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$小米集团-W(01810)$ 看到几家大模型打价格战，挺感慨的，持续的研发投入，必定要有互为促进、循环反哺的商业模式，不然大模型很难持续无止境的大投入。小米的基础慢慢看来，确实好，软硬都有，人车家全生态，千千万万个智能设备，这些都是很丰富的应用对象和场景，大模型可以很好的和业务产生促进...

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$小鹏汽车(XPEV)$ 造车企业，销量上不来啥都是白搭，迟早要完蛋，更别说天天吆喝啥智驾了。$小米集团-W(01810)$ $蔚来(NIO)$

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$小米集团-W(01810)$ 何小鹏表示，新能源汽车行业从蓝海到红海再到血海，小鹏是经过磨炼的。现在卖得好的，不代表能力强，汽车行业是个长线的竞争，而不是短期一两个月的销量。
1、确实磨炼了，磨的销量慢慢掉队，造车企业抛开销量谈智驾，最终将是缘木求鱼。
2、雷军确实比小鹏要谦逊一些...

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$小米集团-W(01810)$ 强烈推荐雷总的一本书《小米创业思考》，里面有很多经得住考验的干货，关于商业逻辑、企业经营等。不管是对创业者、守业者或者是个人，都有很大的帮助，尤其对小米产品和股票的使用者、持有者，可以更好的理解小米、认识小米，更加坚实的看着小米一步步壮大，成为参天大树。

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$小米集团-W(01810)$ 两月内，小米保守看到24元左右。$龙湖集团(00960)$ $理想汽车-W(02015)$

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$小米集团-W(01810)$ 时间越久，经历越多，越喜欢小米企业的文化。投资、工作十多年来，对小米的企业文化很感冒，具备成为伟大公司的土壤。

以小见大之明华见闻一二事 | 明行华社

以小见大之明华见闻一二事 | 首发明行华社 2024-05-18 16:20
前言：<以小见大之明华见闻一二事>，开始写这个专题的缘由，就是明华自己关注生活见闻的一些点点小事，很多都对明华的工作、投资还有生活带来了启发、帮助。这些点滴小事和平常接触到的湖江大闻，很多时候也都能更好验证，...

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$小米集团-W(01810)$ 地产之后，关注地产强相关的消费，比如家电、车子之类。地产及股市好，会对其他行业、领域铺垫出一个好基础，要关注铺垫基础较好的领域、标的。小米就是一个好标的，目前市场对小米的认识，地产方面带来的有利影响，还没有带到。$龙湖集团(00960)$ $万科企业(02202)$

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$恒生指数(HKHSI)$ 今年，尤其这段时间的恒指，表现很强，港股地产板块也贡献了很多。7月三中全会前，地产行情稳住或稍有调整应该是大概率的，在地产稍有调整的时段，港股科技板块能够接力，这个节奏就非常好了，这样对整个港股、A股市场都是一个比较好的情绪引领。$小米集团-W(01810)$ $腾讯控股(...

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$理想汽车-W(02015)$ 不要给市场太高的预期，本来是一点好事情，给市场的预期太高，反而给人的感觉结果不是太好。理想的持股体验，确实不太好，公司还是很不错的。$小米集团-W(01810)$ $蔚来(NIO)$

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$理想汽车-W(02015)$ 要对中国电车产业保持密切关注，中国电车产业，未来将会大概率是具有世界地位的巨无霸产业，出现几家世界性的企业，很正常，大概率事件。$小米集团-W(01810)$ $蔚来(NIO)$

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$理想汽车-W(02015)$ 市场对理想预期太高了，比如一个平常考100分的学生，偶尔考个95或90，就改变看法，这样的看法比较短期。新势力造车中，最有可能活下来的之二就包括理想和小米。从这个美国关税中，可以更加看到中国电车产业的竞争优势和潜力，关税只会增加国人对国产电车的品牌和实力认知，对...

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$特斯拉(TSLA)$ 蔚来乐道L60，从配置、价格、能耗、空间、乘坐及驾驶体验，全方位远超越特斯拉Model Y。$小米集团-W(01810)$ $特斯拉(TSLA)$

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