如果说纸浆价格暴涨，利好有纸浆产能的纸企，比如$晨鸣纸业(01812)$ 。那纸浆价格高了，木材价格又会涨。利润始终会分裂到供应链的各个环节，而一家企业是很难做到全产业链把控的，因为只要终端或末端有波动，就会带来供给缺口！那有没有一家纸企可以跳出这个魔咒呢？答案是有的！那就是生物制浆！
传统的纸浆原料来自于废纸进口和回收&木材等制浆，之所以说这种方式传统，是因为供应占比大，需求占比同样也大，卖方市场就会游离到更上游，即木料等，所以利润也会分解到上游。
这里我们来重点说说生物制浆，生物制浆稍模糊指向的就是利用秸秆稻草微生物分解的制浆技术，该技术在全球很多国家都已经非常成熟。限制实际应用的是其它因素，要同时拥有以下条件，比如：纸企、平原农业地带、秸秆稻草没有其它更好利用方式、资金等。正因为这些复合条件，国内真正投产生物制浆的纸企屈指可数！据老屯了解到的，山东的$阳光纸业(02002)$ 目前新投入了50万吨生物制浆产能。
如果说，当纸浆涨价的利润，向上游传导，那么木材等制浆材料将拥有充分的定价权，妥妥的卖方市场，因为你嫌贵不买，大量客户等着要。而生物制浆用到的秸秆稻草原材料则完全不一样，首先，农业从业人员在现阶段属于相对弱势群体，不好叫价，尤其是当一群农业从业人员聚在一起的时候，更会如此；其二，秸秆稻草松散的结构，决定了它的运输成本高，运输半径短，没有其它买家参与竞争，容易形成卖方市场，也就是生物制浆企业主导价格。
最后，生物制浆本身的成本还要在木制纸浆之下，是大幅度低于目前纸浆平均成本的。因此，未来拥有生物制浆产能的纸企，将会把整段的利润吞入腹中，再顺带喝杯果汁！
$阳光纸业(02002)$ 加油！
