回复@fone_fone: b站上市前就参与投资b站了，没看懂你说的问题是什么？早期价值大幅增长是因为用户数增长，不断扩圈。现在来看，20年大涨不是因为降息，以及单用户价值的乐观预期么？
b站的核心，是高用户量，以及高用户黏性，相对还不错的社区调性，这个没有变化，在中国互联网的生态位置占的很稳，就是b站的底。
对b站的质疑，无外乎是商业化变现能力，管理层战略及执行力问题，这个肯定已经相当大程度体现在价格里面了。。。你想说的是，过去几年收入没增长？只是靠着降本带来的净利润空间有限是么？
在我看来公司收入总量没增长，结构已经很大变化了，b站就是个广告公司，广告增速还行，这是过去最大的转变。在我看来今年实现盈利是高概率事情。这个事情就会改变人们的一些固有印象，底部会更加夯实了，至少不会再质疑没有融资死掉，以及会稀释股权了，足够驱动股价有表现。
商业化天花板到底怎么样，确实不好说。这个需要一步步观察，一步步deliver，这就是个向上的option。//@fone_fone:回复@也是Jesus:感觉你现在也没明白赚什么钱。B站为啥现金流转正？是因为它业务发展起来了？还是缩减成本导致的。靠缩减成本能有多大空间？