董事长兼首席执行官陈磊：
大家好。
感谢您加入我们2023年第四季度和财年的财报电话会议。
2023年是PDD控股的重要一年。
我们开始了一段致力于高质量发展的旅程。
根据我们的战略，我们推出了一系列旨在增强企业能力和提高消费者价值的举措。
这种努力与我们的用户和商家产生了良好的共鸣，获得了积极的反馈和支持。
在消费市场反弹的推动下，我们第四季度的总收入为人民币889亿元，同比增长123%,
本季度天然气净收入为人民币233亿元。
过去一年，我们的收入为人民币2476亿元，同比增长90%。
2023年，在消费者情绪乐观的情况下，我们的平台看到了需求的健康复苏。
第四季度，我们专注于通过使高质量产品更容易获得来改善消费者福祉。
这个通过双11双12购物节等一系列活动来实现的。
我们的目标始终是明确的，释放未实现的消费者潜力，并授权个人实现更高质量的生活。
由于这一努力，我们看到整个第四季度消费者参与度的持续增长。
2024年，我们将继续加大对高质量供应的支持，并增强我们在卓越服务上提供良好价值的能力。
我们将完善供应链洞察力和技术能力，帮助制造商降低成本、提高效率，并开发更多与消费者深入共振的产品。
我们对农业和电子商务领域熟练的新一代农民和商人的支持是坚定不移的。
这是我们持续努力促进当地就业和增加农民收入的一部分。
通过我们的100亿美元生态系统倡议，我们与我们的优质商家、品牌和中小型商家一起增长，以建立一个更可持续的生态系统。
IND是我们作为科技公司增长的核心，去年我们继续投资于技术创新，兰德公司的费用达到人民币110亿元。
这是我们兰德德费用连续第二年超过人民币一百亿元。
第四季度，兰德德支出增长19%,达到人民币29亿元。
今年，我们继续将投资引向高质量发展的新动力。
我们致力于推动前沿技术在农业和制造业中的作用。
第四季度，我们通过农业云举措和拼多多学院增长竞争等支持项目加强了农
业战略。
我们希望鼓励发展更具韧性的数字农业地区，以进一步振兴农村社区。
以拼多多学院成长竞争为例。
它为大学生提供了一个展示他们的农业创新的平台。
拼多多在过去一年一直是这场活动的积极支持者，我们也密切关注技术驱动的农产品发展。
例如，拼多多通过零佣金和橙子、橘子、灰粮等农业生产者的10倍法案等举措为特色农产品提供支持。
我们与某些生产商结成了战略合作伙伴关系，以扩大其市场覆盖范围，并提供持续的平台支持。
我们也积极地履行我们的社会责任。
去年十二月甘肃发生地震。
我们迅速捐了两千万人民币。
捐赠的目的是购买救济物资和灾后重建。
我们对我们社区作出积极贡献负责。
至于我们的全球业务，自2022年9月推出以来，我们已扩展到50个国家和地区。
作为一名新人，我们在探索技术创新时，很高兴从多元化的全球消费者和市场学习。
凭借我们的供应链专业知识，我们致力于帮助每个消费者过更充实的生活，
我们仍然致力于这一使命。
2023年是PDD控股成立以来的第8年。
自成立以来，我们一直密切关注我们对电子商务的关注。
我们一直将消费者放在第一位，用开放的心态拥抱创新。
在整个旅程中，我们的团队经历了惊人的增长和发展，我们看到有野心的年轻领导人出现，他们准备承担更大的责任。
我们公司致力于年轻一代的创造力和精力，使我们有信心为我们不断增长的消费者基础创造独特的价值。
而现在，我再交给我们的联席CEO赵佳臻，进一步聊聊我们的高质量发展战略。
谢谢陈磊。
我是赵家珍。
欢迎大家参加我们2023年第四季度及全年业绩的发布会。
谢谢大家加入第四季度和2023年全年财报电话会议。
2023年是一个复苏的一年。
在复苏、普惠、创新之王的指引下，我们积极应对消费复苏政策。
通过把品质产品的供应和消费升级的需求聚在一起，我们在释放消费潜力方面起到了自己的作用，
我们在2023年实现了体面的增长，我们认为这是我们有效促销活动和消费全面复苏的综合结果。
拼多多为最广大的消费者服务，在与用户的接触中，我们发现国内消费者近年消费升级的需求愈发了强烈，但同时消费者们也开始关注如何用更经济、更便捷的方式获得更高的生活品质。
消费升级不是高消费、不是透支需求，而是帮助用户节省开支的同时，为他们提供更好的产品与服务。
打造双联是为了满足庞大而多样化的消费者基础的需求。
近年来，通过与我们的用户的互动，我们正在观察消费升级日益增长的需求。但同时我们也注意到，消费者是如何寻找更理性升级的方法的。
消费升级不是说高消费或者超支。
更多的是以更可获得的价格向我们用户提供更好的产品和服务，以带来更多的储蓄。
鉴于此，我们在平台实测的过程中，注重丰富优质产品的供给，加大对国货潮品、进口好物、品质浓厚等改善型消费品的补贴力度。
看到这一趋势，我们特别注重拓宽在我们平台上销售的优质产品的选择，并将促销重点放在了潮国品牌、进口商品、优质农产品等优质消费品上。
例如，通过百亿补贴等方式，平台持续加快引进海外品牌，并大力扶持高质量国货发展，去年双十一期间，为用户多省钱的同时，我们还实现了助力商家多卖货，两扎频道在活动期间为超10万个中小商家提供增量引擎，农货、国货及全球好物等超40个细分类目实现了翻倍的增长。
入驻百亿补贴的农货、国货商家同比增长了两倍以上，全球购的业务中排名前100名的品牌，有21个品牌实现了同比300%以上的增长，单日销售额过百万的单品达到了59个。
例如，通过我们的100亿美元计划，我们越来越容易享受进口产品。
而且我们也在坚定投资支持民族品牌。
在去年的光棍节期间，我们帮助我们的商家销售了更多，我们的用户节省了更多。
我们的闪售渠道作为超过10万家中小企业商家的增长引擎，活动结束时，40多个产品类别的销售额实现了翻倍。
其中包括农产品、民族品牌产品和优质进口货物。
销售农产品和民族品牌商品的商家数量从我们的100亿美元计划中受益一倍多。
在我们的致力于进口产品的全球总增长渠道中，前100名品牌中有21个实现了超过300%的同比增长。
59个项目记录了单日销售额超过100万元人民币。
这组数据从另一个层面也说明，平台营收的增长是我们为消费者和商家创造更多价值的结果，2024年是消费促进年，我们将继续从服务消费者的需求出发，丰富商品种类和服务的形态，改善自驾比，优化购物体验，加强用户活跃度，为认真做生意的优质商家提供更多被消费者看见和认可的机会，巩固平台生态的正向循环。
这些数字还表明，我们平台的增长是我们为消费者和商家创造价值的结果。
二零二四年将是消费促进的一年。
一如既往，在消费者至上原则的指导下，我们将继续完善我们平台上提供的产品和服务种类，深化我们对金钱的共享价值，升级我们的购物体验，并增强用户活动；
因此，我们将能够为优质商家提供更多的可见性和销售机会，从而加强我们平台上的正反馈循环，
随着我们开始迈向高质量发展，2023年被证明是我们的关键一年，2024年将是将该战略实施到我们每个部分运营的关键一年。
我们将加大对高质量消费、供应和平台生态系统三个关键领域的投资，以进一步优化我们提供更多储蓄和更好服务的能力。
在高质量消费方面，我们将持续与消费者保持共情，实时关注需求变化，优化产品供给，结合节庆时令、重点品类等开展丰富多彩的促销活动，降低消费升级的门槛与难度，满足消费者对于优价好物的极致的追求。
在高质量的消费方面，我们将继续站在消费者的立场上，并调整我们的产品供应，紧随消费者需求的变化。
通过以节日、季节和特殊产品类别为特色的量身定制的促销活动，我们将让消费者更容易以诱人的价格完成对高质量产品的需求。
除了多实惠，拼多多的好服务也将持续升级，扎实推进一系列惠民生、暖民心、顺民意的服务工作，加强消费者权益保护，进一步推动偏远地区和特殊群体的消费体验的提升。
除了更多的储蓄之外，我们还将继续升级我们的服务。
我们将推出一系列有利于消费者的举措，加强消费者保护，进一步提高偏远地区和弱势群体的购物体验。
在高质量供给方面，去年四季度以来，通过多场国货团建的主题代播、带货直播、国货节等大数活动，我们提供流量与补贴的支持，帮助制造业品牌扩大影响力，取得了不错的效果。
国货从起步到崛起甚至引领行业，背后需要品牌与平台的共同努力，今年我们将继续为新老国货拓宽新赛道，与中国品牌一起共同为消费者提供更好的产品，and high-质量的消费体验.
优质供给方面，Q4以来我们一直在配置流量扶持、券种等平台资源，助力制造品牌扩大影响力。
通过专门的直播专场、全国货节等一系列促销活动，我们的商家在我们的平台上取得了很大的进展。
民族品牌向行业领导者崛起需要品牌和我们平台的共同努力。
今年，我们将与新设立的民族品牌合作，继续探索新的市场机会，为我们的消费者带来更好的产品和高质量的购物体验。
农业是拼多多的基本盘，作为国内最大的农产品赛型平台，四季度我们积极支持科技小院大赛的举办，钉对科技小院重点研发的科技农产品给予流量与补贴扶持，提升农业科技成果转化率，加快发展农业的新式生产力。
农业是拼多多的基础。
作为中国最大的农业平台，Q4我们继续支持拼多多学院不断成长的竞争。
我们还为由参与团队支持的农技产品提供了持续的流量支持和其他平台资源。
通过这样做，我们的目标是促进研究结果的真正世界应用，并加快提高农业生产力。
去年我们发起的农云行动，深入陕西、四川、山西、云南、湖北、福建、山东、江苏等农产带，为当地商家提供电商运营专场培训，以及一对一的定向运营指导，助力乡村产业振兴与就业增长。
今年我们将加大对农云行动、农研赛事等农业的重点项目的投入，继续推动各地打造更具韧性的、竞争力的数字化农产贷，助力乡村振兴与农民的增收。
去年，我们的农业云倡议在陕西、四川、山西、云南、湖北、福建、山东、江苏进入生产地区，为当地农业商户带来电商培训和一对一咨询。
今年，我们将通过农业云举措和智能农业竞争等项目增加对农业的投资，继续为当地生产商带来数字化解决方案，以提高当地供应链的韧性和竞争力，从而支持乡村振兴和增加农民收入。
去年我们推动了高质量生态建设，依旧是平台中人关注的一号工程，今年我们将继续通过百亿生碳专项，结合常态化管理以及专项行动，支持优质供给服务的发展，推进绿色健康现代化的平台生态建设。
建立高质量的平台生态系统仍将是我们今年的首要任务。
通过100亿美元的生态系统倡议和平台治理政策，我们将继续培育鼓励高质量供应和服务的环境，推进绿色、健康和现代化的平台生态系统。
接下来我把时间交给刘俊，由他为大家介绍一下我们的财务的表现。
现在让我交给君君。
她将为您提供我们财务业绩的最新情况。
谢谢哲贞。
大家好。
现在让我在截至2023年12月31日的财年的第四季度中，带领您看完我们的财务业绩。
损益表方面，Q4,我们的总收入同比增长123%至人民币889亿元，同比增
长90%,至2023年全年的人民币2476亿元。
这主要是由于在线营销服务和交易服务收入的增加。
本季度来自在线营销服务和其他的收入为人民币487亿元，与2022年同期相比增长57%,
我们本季度交易服务收入为人民币402亿元，较2022年同期增长357%。
向成本和支出转移，我们总收入成本从2022年Q4的人民币89亿元增长293%,至本季度的人民币351亿元。
全年，我们的总收入成本增长192%,至人民币917亿元，主要是由于履行费、支付手续费、摊销成本和呼叫中心费用的增加。
在差距基础上，本季度总运营费用增长44%,至人民币314亿元。
从2022年同期的218亿元人民币，在已知的差距基础上，我们的总运营费用
从2022年Q4的193亿元人民币增加到本季度的293亿元人民币。
在过去的季度中，我们继续专注于对我们平台的高质量发展至关重要的关键领域，例如投资于我们更储蓄的智能份额、我们的品牌和我们的RandD能力。
我们在Q4的非GAAP运营支出总额占总收入的百分比为33%,而2022年同期为48%,
2023年全年，非GAAP运营支出总额为人民币903亿元，高于2022年的人民币610亿元。
检查特定费用项目，本季度我们的非GAAP销售与市场营销支出为人民币262亿元，与2022年同期相比增长53%。
在Q4期间，我们加紧了对一系列年终促销事件的投资，以回馈消费者和增加广告，以促进我们的品牌。
在非GAAP基础上，本季度我们的销售与市场营销支出占收入的百分比为
30%,而2022年同期为43%。
全年，非GAAP销售与市场营销支出从人民币522亿元增长到2023年的人民币798亿元。
我们的非GAAPGandA支出在Q4为人民币6.745亿元，在2022年同期为人民币3.608亿元。
我们每年的非GAAPGandA支出在2023年为人民币18亿元，而去年为人民币10亿元。
我们的研究与开发费用在第四季度非GAAP基础上为人民币24亿元，在差距基础上为人民币29亿元。
2023年全年，我们的年度差距兰德德支出连续第二年超过人民币100亿元。
科技是我们每件事的核心。
我们将继续增强Randd的能力，以促进农业和制造领域的技术采用，提高供应链效率，进而以具有吸引力的价格为消费者提供越来越多的优质产品选择。
在差距基础上，该季度的营业利润为224亿元人民币，而2022年同期为91亿元人民币。
非GAAP营业利润为人民币246亿元，而2022年同期为人民币116亿元。
Non-GAAP运营利润率本季度为28%,2022年同期为29%。
全年，非GAAP营业利润从人民币381亿元增长到2023年的人民币658亿元。
季度归属于普通股股东的非GAAP收入为人民币233亿元，全年为人民币600亿元。
第四季度，每ADS基本收益为人民币17元，稀释后每ADS收益为人民币
15.83元，而2022年同期每ADS基本收益为人民币7.42元，稀释后每ADS收益为人民币6.52元。
季度归属于普通股股东的非GAAP净收入为人民币255亿元，全年为人民币679亿元。
第四季度，2022年同期，非GAAP稀释每ADS收益为人民币17.32元，而人民币A0.34元。
如Lynn所述，2023年是我们迈向高质量发展道路的第一年，我们对早期成果感到鼓舞。
展望未来，尽管我们对新征程感到兴奋，但一路上存在挑战和不确定性，我们需要准备为平台的长期价值果断投资。
我们的财务业绩可能会继续波动，过去的业绩可能无法作为未来几个季度的基准。
那完成损益表，现在我继续现金流吧。
我们经营活动产生的现金流量净额为人民币369亿元，2023年全年为人民币942亿元，2022年同期为人民币266亿元，2022年为人民币485亿元。
截至2023年12月31日，公司短期投资现金等价物为人民币2172亿元。
谢谢大家。
我准备好的发言就到此结束了。
谢谢小俊。
接下来我们要进入到问答环节。
今天的问答环节地雷加真和雷军将带分析师提问。
我们最多可以带两个分析师的问题。
雷和嘉振会用中文回答我们为了方便起见会帮忙翻译。
接线员，我们开放提问。
各位我们现在开始问答环节。
如果您想提问，请在电话上按下明星1,等待宣布您的名字。
请参与者每次将问题限于两个问题。
晚上好雷家珍君开日。
谢谢回答我的问题。
我今天有两个问题。
首先，正如管理层在开场白中所述，从战略角度来看，2023年是PDD非常
重要的一年，
回顾第四季度和2023年全年，管理层能否分享您将如何评估您对过去一年策略的执行情况，以及实际结果如何与团队最初的预期进行比较?对于2024
年，你的战略重点是否会发生重大变化?而我的第二个问题其实是关于四季度大促的：
我们都知道四季度是电商平台的旺季。
管理层将如何评估PDD在第四季度购物节中的表现?消费者、商家或平台有什么有趣的趋势可以跟我们分享吗?还有，在了解促销季、季节性和你非常强劲的第四季度业绩之间的关系方面，你能不能也帮我们一点?
好，我是陈磊，由我先来回答一下第一个关于战略的问题。
嗨，乔伊斯。
这是陈磊啊。
我来提一下你这个问题策略。
我们刚才谈到了，2023年是拼多多集团高质量发展的开局之年，经过一年的投入和执行，我们在消费端、供给端和平台生态等方面都取得了一些不错的进展和反馈，那么这更加坚定了我们在高质量的发展的道路上做长期投入的信
心。
如我们发言中所提到，2023年是我们高质量发展战略的开始。
经过一年的专门执行，我们在消费端、供给端和我们的平台生态系统内都看到了积极的结果。
这进一步重申了我们在高质量发展方面的持久承诺。
目前我们已经进入了多个国家和地区，我們面对的是各个国家消費者不同的消费习惯、文化以及各个市场瞬息万变的环境，但是我们始终相信不變的是消费者对电商平台多实惠和好服务的诉求。
因此，四季度我们还是在延续之前的节奏，继续围绕着高质量发展的几个
方面进行坚定的投入。
随着我门扩展到多个国家和地区，我们遇到了多样化的消费者习惯、文化和迅速发展的市场格局。
我们坚信，消费者对更多儲蓄和更好服务的需求是普遍的。
因此，在Q4,我们继续投资与我们的高质量发展战略保持一致。
首先，我说一下消费端，那么在消费端，我们始终把理解并且滿足消費者的需求放在第一位，那么四季度使得电商的旺季，那么我們在各个市场因地制宜地推出了一系列的特色促销活动，那么通过心理迎接有趣的促销手段，让消費者能够更经济、更便捷地提高生活品质，降低平台消费者高质量消费的门
檻，那么这些促销的活动获得了不错的反馈。
一是从消費端来看，我们的首要任务一直是了解和满足消费者需求。
在Q4的旺季，我们在不同市场推出了量身定制的促销活动，包括创新、直接和引人入胜的活动。
这些举措使消费者能够轻松大省地改善生活质量，使我们的消费者更容易实
现高质量的消费。
对这些晋升的回应是积极的。
那么再说在供给端，那么在供给端，我们持续的向优质供给和优质三家做平台资源的倾斜，将更多优质的产品提供给消費者，我们帮助叁家提升产量，
提高周转效率，降低经营成本，减少产品浪费，反过来进一步的降低了产品的价格，形成良性的循环。
在供给端，我们继续向优质产品和可重述商家配置平台资源，为消費者提供更优质的产品，
此外，我们还帮助商家驱动交易量，提高周转效率，降低运营成本，最大限度地减少产品浪费，从而降低产品价格，形成良性循环。
健康的生态是一个平台长期可持续性发展的前提，那么这也是我们下决心重点加强的领域，我们持续的在平台治理方面做了前瞻性的投入，通过技术的手段，那么主动识别风险，提高平台的响应速度，并且通过多个端项针对未成年人保护、版权保护、产品和规，对商品以及店铺进行了系统性的治理，那么取得了不错的效果。
那么接下来，我门会继续的主动承担平台责任，让消费者放心购物，同时为商家创造良好的营销环境。
健康的生态系统是平台可持续增长的根本，我们决心在这方面作出更多努力。
我们继续在平台治理方面进行前瞻性投资，利用技术提前识別风险，并快速响应，
我们围绕保障未成年人、IP保护、产品合规等问题进行产品筛选和商家审核，取得有利成果。
展望未来，我们将继续承担社会責任，为消费者和商家创造有利的环境。
那么经过过去一年的执行，我们欣喜地看到在高质量发展战略给我们帶来的积极變化，那么接下来我们的战略重心是不会改变的，我们会继续地把高质量发展的战略做深做实，进一步的优化平台的能力，为消费者和社会创造我们独特的价值。
谢谢。
执行一年后，我们高兴地看到我们高质量发展战略带来的积极变化。
展望未来，我们将坚持战略重点，深化和加强我们的战略，进一步细化平台能力，并将我们独特的价值交付给消费者和社会。
谢谢大家。
你好，我是戴艾真，由我来回答一下有关于大树的问题。
嗨这是赵家军。
就让你这个问题在购物节啊。
那在去年双十一和双十二期间，我们一如既往的在贯彻多实惠的价值主
张，为消费者提供简单直接的优惠，那比如说，在双十一期间，我们在百亿补贴的基础上首次上线了单件立减的玩法，在加拿大补贴的力度和品牌的覆盖范围，满足更广大消费者消费升级的诉求。
一如既往，在去年的单身和双12期间，我们为消费者提供了直截了当的价格折扣，以加强我们更多的储蓄市场份额。
例如，在去年的双11期间，我们在100亿美元计划之上首次引入了直接降价。
所以我们也扩大了推广所涵盖的品牌和产品。
这是为满足日益增长的升级需求。
我们的持续投入在消费者中也取得了很好的反响，双十一期间拼多多百亿
补贴的用户突破了6.2亿，百亿补贴的订单量也同比翻倍，同时，我们也很高兴地看到，平台的价值得到了商家们的广泛的认可，参与平台促销活动的品牌、
商家及商品数量均创新高，实现了平台和商家的共同成长。
我们的持续努力获得了积极的反馈，在“光棍节”期间，超过6.2亿消费者受益于100亿美元的项目，订单量增加了一倍多。
同时我们很高兴看到我们平台的价值越来越被商家认可。
参加我们促销活动的商家、品牌和产品数量达到了新的高度。
我们的商家和我们的平台一起在成长。
我们很高兴地看到平台在大促期间取得了良好的市场反馈，但是我们还是更关注平台长期能力的建设，满足消费者对于低价好物全年不间断的需求。
尽管我们很高兴看到我们的购物节的结果，但我们的团队实际上选择了更加关注我们平台能力的持续改善，以及我们如何以全年具有吸引力的价格更好地满足消费者对优质产品的需求。
自拼多多创立起的这个半年的时间里面，我们始终在聚焦主业，通过持之以恒的投入，在广大消费者中积累了来之不易的良好的心智，那我们今天取得的表现，不仅仅是上个季度促销活动带来的短期效果，我们觉得更是过去长期投入产生的回报。
拼多多成立八年以来，我们始终保持对核心电商业务的专注。
通过耐心地回馈我们服务的消费者，我们已经逐渐获得了正面的用户市场份额。
我觉得我们今天的结果不仅是过去一个季度的促销带来的还有我们过去做的投资回报。
那先从消费端来看，我们继续的观察到平台用户对于我们的信任也是在不断的增强，通过不断的巩固平台的多识会加好服务的能力，我们在获得越来越多新用户支持的同时，也在不断的拓宽老用户通过平台购买的产品的品类。
这让我们对高质量发展的战略的大方向充满了信心。
从消费端来看，我们继续看到用户越来越信任。
而且除了服务更多的新用户之外，我们还在扩大现有用户的钱包份额。我们相信，这是我们在提供更多储蓄和更好服务方面能力增强的结果。
这种非常鼓励的趋势坚定了我们对高质量发展战略总体方向的信心。
再从供给端来看，我们利用技术和规模优势，为全球的中小商家带去了差异化的平台服务，提升了平台对于商家的价值，那通过这些服务，我们在帮助全球的中小商家扩大市场，出大了范围的同时，也为平台的用户带去了不断丰富的平台的商品的品类。
从而实现了平台生态的正向的循环。
而且从供给端来看，我们利用我们的技术和规模，为我们的中小企业商家提供差异化的服务。
并且通过这些服务，我们帮助中小企业商家扩大其市场触角，同时拓宽了我
们平台上可用的选品。
而通过这样做，我们创造了一个良性循环。
接下来，我们会一如既往的坚定的做长期的投入，耐心为消费者和商家创造长期的价值，为平台的下一阶段抗蚀基础。
并且展望未来，我们将继续坚定而耐心地投资，为我们的消费者和商家创造长期价值，并为我们的下一阶段旅程筑牢基础。
谢谢大家。
操作工我们准备接下来的问题了。
你的下一个问题来自肯尼思·方(Kenneth Fong)和瑞银(UBS)。
嗨，晚上好，谢谢管理层接受我的提问，我有两个问题，第一个是关于整体消费行业的，管理层可以跟我们分享一下对未来一年国内拼多多的业务的整体的消费市场的看法，然后公司在第一季度会有看到一些新的趋势，可以跟我们分享吗?我第二个问题是关于盈利跟股东回报的，我们看到第七季度公司在竞争行业的竞争加剧，全球化的业务快速发展以下，还是取得不错的盈利水
平，可以请管理层跟我们谈一下接下来对利润率趋势的这些看法?还有我们应该怎么去思考24年的利润率的水平?还有就是从股东回报方面，我们看到我们资产负债表跟现金流也非常健康，考虑到我们现在其他的互联网公司也大规模做回购跟派息等等动作，我们会有类似的打算吗?我继续翻译一下。
谢谢，管理层，回答我的问题。
我第一个问题就是关于拼多多国内业务。
管理层能否分享对未来一年整体消费市场的看法?第一季度你看到的新趋势是什么呢?我的第二个问题就是在股东回报和利润率上。
第四季度，在竞争加剧和您全球业务快速增长的背景下，公司实现了不错的盈利能力。
管理层能否分享你的看法，我们如何考虑2024年的利润率并向前推进?同时，在股东回报上，我们看到你的资产负债表和现金流非常强劲，考虑到同行已经宣布股票回购和股息大幅增加。
我们有没有类似的计划?谢谢大家。
你好，我是戴艾真，先由我来回答一下关于消费市场的问题。
嗨这是赵家珍。
我来带一下你关于消费市场的问题。
那在过去的一年中，我们切实的感受到中国的消费市场有深度，也有广度，也有韧性，我们对未来的消费市场是充满了信心的。
在过去一年中，我们其实清晰地感受到了中国消费市场的深度以及韧性，我们对它的未来非常有信心。
那我们从自身平台的趋势也能够清楚地感受到，消费者信心是在不断地提升的，我们也期待一个新的一年，在更多稳经济、促消费的政策的支持下，消费付出的态势可以得到进一步的巩固和加强。
而且，也从我们平台上看到的活动来看，我们明显感受到消费者情绪的改善，我们期待着在更多宏观政策的支持下，看到这一趋势延续到今年。
我们看到许多消费向好的长期的推进力，第一，消费者对于美好生活充满期待和向往，这个是消费发展的底层的支撑，第二，在消费科技创新下，零售业的新业态、新模式层出不穷，也推动了线上的零售渗透率不断的提升，这也为行业的长期发展奠定了基础。
最后，随着产业升级，越来越多的高品质跟品牌化的新国货和农会的涌
现，也给平台提供了更多的机会。
而且我们看到积极消费趋势背后的许多长期驱动。
而首先，消费者有对美好生活的渴望，这为消费增长奠定了坚实的基础。
其次，我们看到新零售业态和商业模式随着技术创新而出现，这也带动了零售的线上渗透。
这也支持了行业的长期前景。
第三，我们在大量优质的民族品牌和农产品中看到了巨大的潜力，这也为我
们的平台提供了进一步的机会。
在这个长期向好的消费环境下，我们将持续的投入，不断的提升服务能力，与商家一起服务好消费者，提升平台的消费生态，创造更大的社会价值，谢谢。
并在此有利的消费环境下，我们将继续投资，增强我们的服务能力，与更多的商家合作，为我们的消费者服务好，同时也将改善平台生态系统。
而通过这样做，我们希望我们能够为社会创造更大的价值。
谢谢大家。
嗨，肯尼思。
这是金啊，
我来提一下你这个问题盈利能力和股东回报。
嗯关于盈利能力的我们始终强调我们还处于发展阶段。
短期内的盈利能力不是我们的优先事项。
考虑到我们现阶段的发展，我们的战略重点仍然是平台的高质量发展。
所以我们会重点构建平台的长期价值，这与我们投资者的利益是一致的。
在我们高质量发展战略的指引下，我们在几个关键领域进行了坚定投资。
比如说我们不断地回馈消费者去加深我们的市场份额。
我们还对兰德德保持承诺，兰德德连续第二年超过100亿人民币。
这些投资获得了有利的初始回报。
展望未来，我们将继续在看到良好的长期兰德德潜力的情况下进行果断和耐
心的投资。
而我们的业务执行周期受到各种因素的影响，可能与我们的财务报告周期不一致。
季度盈利能力将不可避免地基于我们发现的不同投资机会而波动。
所以Q4的财务业绩可能不能作为未来几个季度的基准。
而关于股份回购和分红，您基本上在问我们整体的资本配置，这也受到我们发展阶段的影响。
每家公司都处于不同的发展阶段。
而对于我们来说我们还是处于投资阶段。
所以我们现在的关注点仍然是投资我们长期的价值。
谢谢大家，
好了接线员。
我们继续来看下一题。
您的下一个问题来自托马斯-张和杰富瑞。
晚上好，谢谢管理层介绍我的提问，我的第一个问题是有关全球化业务
的，我们看到我们集团的全球化业务在过去一年取得不错的发展，目前管理层对这块业务的规划是什么?有什么需求可以跟我们分享?另外，市场也是非常关心公司对平台法律合规方面的看法，公司如何在法律合规和业务发展之间做一个平衡?我的第二个问题也是有关竞争的，在过去的一年中，公司的主要竞争对手的战略都是进行了调整，重新开始强调价格率、低价信息和天天低价的
战略，管理层如何看待竞争对手的重新的定位?是否担心会对更多的市场份额做出影响?我们在这个激烈的竞争环境下，如何调整自己的战略?Thanks,
management,for taking my questions.
我的第一个问题就是我们看到你这个全球业务在过去的一年里面获得了很好的势头。
您能谈谈您对全球业务未来计划的任何看法吗?而且市场还关注公司合规性的立场。
公司将如何平衡对您的业务发展的法律和合规?我第二个问题问国内竞争。
在过去一年中，您的许多主要竞争对手在战略上转向了，更加强调价格竞争力。
管理层如何看待竞争对手的重新定位?你是否担心这可能会影响Pindle Dore的市场份额?在这样的绿色竞争中如何调整自己的策略?谢谢大家。
托马斯。。
这个业务仍然处于早期的阶段，未来可能有很多变化和挑战。
嗨，托马斯，这是陈磊。
我就拿你这个问题来讲全球商业。
我们对全球业务的愿景是利用我们的供应链和技术能力，将世界各地的优秀商家和高质量的产品带给全球消费者，帮助所有背景的消费者实现他们的梦想。
目前，该业务仍处于相对早期的阶段，未来面临许多不确定性和挑战。
那么应对这些未知，我们自己能够把握的就是不断的修炼内功，抱着向消费者学习，向市场学习的真诚态度，那么积极的去探索更多的技术和模式的创
新，迎接市场竞争和各类的挑战。
为了应对这些不确定性，我们必须不断地改进自己。
我们怀着向消费者和市场学习的真诚愿望，积极寻求技术和运营模式的更多
创新，以拥抱市场竞争并克服挑战。
那我刚才也提到了，无论市场环境或者竞争格局如何的改变，但是消费者对于电商平台的诉求多实惠、好服务，这是不变的，那么因此，我们也会坚定的将高质量发展的战略贯彻到全球化的业务中去，同时做好长期投入的准备。
我们对平台的独特价值主张是有信心的，同时，我们也欢迎志同道合的伙伴加入我们，一起为全球各地的消费者创造更多的价值。
正如我前面所提到的那样，尽管市场环境和竞争格局发生变化，但消费者对更多储蓄和更好服务的需求是普遍的。
因此，我们将致力于将我们的高质量发展战略纳入我们的全球运营，并为长期投资做好准备。
我们对我们平台的独特价值有信心，并欢迎志同道合的合作伙伴与我们一起为全球消费者创造更多价值。
那么刚才您也提到了有关合规的问题，一直以来我们把法律合规工作视为业务发展的基础，因此法律合规一直是我们战略规划里面重要的组成部分，管理团队对这块的工作非常的重视，也投入了大量的精力，去年我们在集团层面上设立了法律和合规委员会，由我本人担任委员会的主席，进一步的加强我们在各区域的法律事务和合规的能力。
你也提到合规性，法律和合规一直是我们业务的基础。
是我们战略规划的很大一部分管理团队在这方面进行了广泛的努力。
去年，我们成立了法律和合规委员会，由我自己担任主席，以加强我们在不同地区的法律和合规能力。
那么经过过去一段时间的建设，我们不断的完善内部合规机制和流程，我们抱着虚心的态度及时了解最新的行业法律、法规的动态，也与各国的相关的监管机构进行了沟通和合作。
通过我们的持续努力，我们加强了内部合规机制和程序。
以谦卑的态度，努力跟上最新行业法律法规，并与运营所在国家的监管机构保持沟通与合作。
那么在法律合规的领域，我们对自己的要求就是要向业内的高标准对齐，那么我们会持续的在这方面做好投入和研究，为平台的长期健康发展打好基础，谢谢。
我们的目标是与法律收入点领域的高行业标准保持一致。
我们将继续在这方面进行研究和投资，为我们的长期健康发展打下坚实基础。
谢谢大家。
嗨这是赵家珍。
我来提一个问题关于竞争。
那正如我们之前提到的，在2023年，全国各地都在实行恢复和扩大消费的这个政策的导向，消费市场也在持续的回暖，那同时消费者也正在越来越关注如何更经济、更便捷的满足消费生命的需求。
那在这样的一个大背景下，电商平台看准机会，加码促销力度，在价格上
做文章，我们觉得是行业的正常的反应。
正如我们在这次通话中先前所述，在2023年，我们看到消费者情绪持续复
苏。
同时，消费者开始越来越关心以诱人的价格实现升级。
而且在这个大背景之下，我们认为看到电商平台加大促销力度也更加注重价格竞争力是正常的。
竞争是电视行业的主旋律，那面对竞争，我们回归本质，始终从理解和满足消费者的需求出发，我们把精力放在完善制定的能力上。
而且竞争在我们这个行业是必然的。
面对竞争，我们始终以了解和满足消费者需求为中心，不断致力于自身能力。
在过去的一年，平台的高质量发展战略指的执行初见成效，我们对整体战略方向充满了信心，接下来，我们会更加的心无旁骛，横抓执行，把高质量发展贯彻到平台运营的方方面面。
一年来，我们高质量发展战略积势良好，整体战略方向有信心。
展望未来，我们将专注于在我们的平台运营的各个方面实施我们的战略。
首先，我们会继续坚定的端位消费者、汤匙多识会的能力，也会实时的关注消费者的需求，在消费者沪深最高的产品、品类和价格端上做简单直接的促销投放，回馈消费者，也会进一步的强化平台的用户心智。
这是我们需要持之以恒，不断投入的立身之本。
首先，我们将继续深化我们的消费者偏好，我们通过向用户提供更多储蓄来做到这一点
我们非常密切地关注消费者的需求，并推出非常简单和直接的促销活动，目标是最理想的产品类别和价格范围。
这是我们需要继续投资的基础。
那当然了，这个良好的消费体验不只是价格这一个维度，那在好服务方
面，我们也会在整个的这个购物流程上，对这个授权、物流履约、售后、消费者保护等方面会做全方位的这个持续的升级，让消费者能够买的放心。
当然，良好的消费者体验不仅仅在于价格。
在服务方面，我们还继续完善从预售咨询、履行、售后服务到消费者保护的整个购物体验。
我们的目标是为我们的用户提供安全且愉快的购物体验。
同时作为科技企业。
我们会继续以研发为本，本着科技向上的原则，我们将不断地夯实赋能广大的中小商家的平台能力，推动农产品和制造业的产业升级，提高商品附加
值，并将更多受欢迎的产品推向市场。
然后同时我们作为一家科技公司会加大对兰德德的投资。
而且我们以科技为善的原则为指引，并将继续加强我们的能力，为广泛的中小企业赋能，促进各行业的数字化，同时也为市场引入更多热门产品。
那作为这个平台生态的另一个的重要组成，优质的供给是我们服务好用户的基础，我们希望以研发能够进一步的带动平台生态的正向发展。
而高质量的供应是平台生态系统的关键组成部分，对很好地服务我们的用户至关重要
而从这个角度上我们希望兰德德进一步的去带动我们生态系统的正向发展。
那我们相信回归本质，把注意力放在这些真正有价值的长期投入上，我们就能够在这个激烈的竞争环境中保持平常心，不断的完善自我，为消费者和社会创造更大的价值，谢谢。
我们相信，通过专注于这些对长期价值创造至关重要的领域，我们可以在激烈的竞争环境中保持冷静，并继续改善自己，并为消费者和社会创造更大的价值。
谢谢大家。
好接线员该到了。
还有今天要再次感谢大家的加入。
然后如有进一步的问题，请与我们的团队联系。
然后也谢谢你。
下一季度不见不散。
女士们，先生们，这确实结束了今天的会议。
感谢各位的参与。