拼多多与京东最新市值：
拼多多：1900亿美金
京东：400亿美金
这是一个非常有价值的商业案例。
2006年成立的京东是如何在市值上，输给2015年成立的拼多多的？
我觉得主要是商业模式不同。京东的商业模式属于重资产模式，拼多多属于轻资产模式。
重资产模式，固定支出（工资、利息、长期资本支出）太高，一旦遇到经济不景气，给公司的经营造成重大的影响，比如利润下降、财务困难等。而目前，消费状况持续不景气，影响了京东的财务表现，更让投资人缺乏信心，不愿意给出更高估值。
反观拼多多，资产非常轻，固定支出较少，90%都是流动资产（京东只有50%），员工人数较少1.2万人（京东45万人），长期资本支出较少6亿美元（京东220亿美元），没有大量的存货，只提供平台服务。这样的商业模式，受宏观经济影响比较小，更能穿越周期，投资人愿意给更高的估值。
