“A股最大财务造假风波”还未完全翻篇，康美药业似乎仍在打扫旧日战场。
撰文 | Qsher
编辑 | 芳晨
接连发布的两则公告，将渐渐淡出大众视野的康美药业重新置于舆论中心。
先是“康美财务造假案”进展更新，该公司与原高管马兴田、许冬瑾、邱锡伟追偿权纠纷一案获立案审理，涉案金额达26.07亿元；后是康美药业全资子公司普宁中药城被申请破产清算。两起事件的同日曝出，一时间也再次牵扯出康美药业的前尘往事，可谓是一波未平一波又起。
想当年，康美药业风头一时风光无两，于1998年横空出世，在中国医药界掀起了中药饮片的浪潮。仅成立三年，康美药业就于上交所上市，在最辉煌的岁月中，市值高达1300多亿元，一度成为市场热议的千亿市值白马股。而创始人马兴田也借此实现了从农村毛头小子到身家百亿的“药王”逆袭。
不过，成立20年之际，康美药业遭遇了有史以来的最大危机。随着证监会的调查，康美药业在2016年至2018年三年间累计虚增货币资金886亿元一事浮出水面，由此揭开了A股史上最大财务造假案序幕，漩涡中的康美药业也从千亿市值急剧掉落。
最终，康美药业上演了为大众后来所熟知的一幕幕失序场景，马兴田等多位康美药业高管也锒铛入狱。
根据康美药业此前公告，马兴田因操纵证券市场罪、违规披露、不披露重要信息罪以及单位行贿罪数罪并罚，被判处有期徒刑12年，并处罚金人民币120万元；公司因单位行贿罪被判处罚金500万元；公司原副董事长、常务副总经理许冬瑾及其他责任人员11人，因参与相关证券犯罪被分别判处有期徒刑并处罚金。
当财务造假案尘埃落定，康美药业就此陷入了水逆期，一度濒临退市、破产。随着事件持续发酵，在当地政府协调下，最终由广药集团与广东省、揭阳市两级国资平台联合出手，全权托管康美药业的生产经营及资产负债处置。
2021年6月，康美药业被裁定重整，由广药集团等组成的广东神农氏出资54亿元，成为康美药业第一大股东，广药集团入主康美药业。2021年末，康美药业破产重整结案，实现债务100%清偿，广东神农氏成为康美药业新控股股东。
在摆脱债务危机后，摆在康美药业面前的又一问题在于，盈利问题同样亟待解决。根据最新发布的2023年业绩预告，康美药业归母净利润9000万元到13500万元，与上年同期相比，将实现扭亏为盈。不过，自2019年至2023年，康美药业归母扣非净利润已连续5年处于亏损状态。
国资出手，这也被视为康美药业绝处缝生的机会所在。在广药集团的加持下，康美药业何时能完全走出泥淖？成为留给资本市场的主要悬念。
可以看见，在遭遇风波后，康美药业此后数年采取了一系列自救措施。自2020年，康美药业通过“托管”想要稳定生产经营的基本盘；再到2021年，通过“司法重整”化解债务危机并引入广药集团等投资人；2022年又启动新一届康美管理团队，由广药集团选派多位人士出任董事；而到了2023年，康美开始持续推进解决遗留历史问题。
回过头看，近日的两则新动态同样是打扫旧日战场，解决历史遗留问题并重回正轨的一步。
一是向原高管追偿26亿元。早在2021年，康美药业在破产重整程序中根据《重整计划》向 52037名投资者完成了245892.85万元的赔偿，而今正申请向其他责任人依法主张其应承担的连带清偿责任。
另一方面，因无法清偿到期债务，此次被债权人申请破产清算的全资子公司普宁中药城也可视为旧日战场中的一环。格外值得一提的是，普宁中药城此前曾被康美药业利用做假。根据证监会调查结果，康美药业在2018年年报中以普宁中药城、普宁中药城中医馆等6个工程项目为理由，虚增固定资产11.89亿元，虚增在建工程4.01亿元，虚增投资性房地产20.15亿元。
康美药业的案例也给产业界留下了不少惊醒作用，悬崖与殿堂就在一线之间，尤其是在财务报表上注水的结果，往往就是引火烧身，不仅导致企业内部控制失效，公司发展前景堪忧，还将一直为昔日埋下的“雷”持续卖单，直待消化殆尽。
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