收益回顾
本周持仓
本周风控观察
本周投资小结
1.本周交易
无。已连续8周无交易。
2.要闻跟踪
1）美国法案要求TikTok剥离字节控制。
时光投资简评：大国博弈看不懂，事实是temu的估值被吓没了，拼多多年初至今下跌四分之一。拼多多当下我认为是便宜的，国内基本上年赚150亿美金稳稳的，也就是foward 10倍的估值。等待吧，没辙。
3.本周思考
1）美股估值review。美股当下已经到了「一眼定胖瘦」的程度。如果本着实事求是的态度，不一定100%咬定7巨头就一定是贵了。对于我自己持有的meta，也可以简单算算账。
之前发过一个帖子，meta在成熟期，业绩还是受到广告周期的巨大影响，咱们可以简单看下这个图。
我们可以简单理解为meta的广告收入由均价和量决定，量是基础，即便是meta暴跌的2022年，广告量还是增长23%。价是经营杠杆，看看2021年，均价上涨会直接引起营收爆炸。而在2023 Q4，meta的广告均价在连续下降多个季度之后，第一次出现上涨，换句话说，新一轮广告周期，已经到来，我们再看看Google的广告收入，其实在高点、低点都能印证广告周期和meta同频的存在。所以，我们不得不对meta乐观，假设2024年量继续增10-20%，而均价也增10%左右的话，那么meta 2024年的收入增速大概率要超过20%。
meta过去一年TTM的自由现金流为430亿美金，如果今年能够增加20%（也有可能因为降本增效更高），那么就会达到创纪录的516亿美金，面对当下市值1.29万亿美金，对应的TTM估值和foward估值 P/FCF分别为30倍和25倍。对一个产品网络效应极强的生意模式，我个人觉得还不是很贵，当下整体要放在投资组合中的机会成本中去决策。
对于XBI来说，生物科技当下有点在走出低谷的意思了，但我认为想要回到历史性高点，短期内不大可能，因为那个高点是疫情和大放水下的共同产物。所以，我个人还是会根据最大仓位按照10%来进行再平衡。
2）最近研究比较多的两个行业，教培和烟草。烟草的思考是这样，美股逐渐变贵的情况下，要找一些当下热门股的替代股，从能力圈、机会成本方面考虑，个人还是想把美股资产长期保持在25%-40%，无论牛熊。
教培的话，目前我正在研究是否重仓新东方。我对重仓的理解是买入后拿个5年甚至更长的时间，都没啥担心的（经营周期不算风险）。所以管理层、业务前景、估值，每一项都是重要因素。比如高途这种，就无法放心长持。
重要声明：以上提及股票和观点仅为个人记录，随时会变，不构成任何投资建议。本人投资理想为留下一份50年的投资记录，今年是第9年。