伊利股份，近9年年均净利润增长10.99%，8年每股收益年均增长8.61%，分红率维持在65%-73%之间，平均分红率67.95%。预期2024年不考虑回购注销情况下每股净利润1.746左右元，分红率参考往年分红率维持在65%-73%之间为1.14-1.28元，股息率按6%-5%股价预期19-25.6之间，按年10.99增长预期上限为26.65元。各季报利润观察节点为：1季报净利润39.25，中报：68.48亿，三季报：101.87万元，2024年报：113.25亿元，同时关注承诺10-20亿回购注销情况。已公布年报一季报59.23万元，扣非增长12.39%。伊利各季报与年报盈利关系不是太大，暂时维持多年平均净利率增长预期。