哲学资本

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业绩是一时的，风格是永恒的。

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不愧是神秘东方大国

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meta什么估值？字节什么估值？

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回复@浮云资本: 管管人类，救救AI//@浮云资本:回复@滚一个雪球:AI产能过剩，向全世界倾销算力，搞出各种非人的大模型，威胁整个人类的工作、存在、智力尊严，该有人管管了

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回复@投得时: 8%，不考虑销售过程中的费用//@投得时:回复@哲学资本:每年多少？

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黄金没有票息，但金币是有隐含票息的。可以留意一下收藏级的金币，比如鹰洋金币、熊猫金币

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用数字可以给成长股下一个清晰的定义，比如blume调整并剔除财务杠杆因素后的beta大于1.1就是成长股

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20年如果不买医药买煤炭，错过21H1的大涨，会不会被认为是“风格漂移”？ 21年初买可转债摊大饼，跌了五个点，会不会被认为是不懂投资？ 业绩是一时的，风格是永恒的。对事不对人，风格的周期表现不要上升到人品问题

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一个理论模型是怎样影响资本市场的呢？重要的投融资想要过审，就要经得住dcf模型的检验，capm模型是实际交易定价的重要参考

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capm实际运用的时候。rm几乎是一个不变量，因为数据期特别长，对波动不敏感。beta是次要变量，因为行业逻辑和融资需求一般不会变。真正的自变量是rf。
beta大于1时，rf下降，rm-rf上升，capm升高。也就是说成长股在降息周期，折现率上升。

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创业板因为权重股资产变重，pb中枢下移了，但空间还是很大的。

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低波指数的成份股和行业配置会频繁变动，不适合用历史pe/pb分析当前估值

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$颐海国际(01579)$ 熟悉的港股又回来了

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消费电子在复苏

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$哲学资本(ZH3174879)$ 组合买了3%的光伏仓位。港股的光新板块更低，股息率也还可以

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管理费用并不是越低越好，特别是一些新并表的子公司，管理费用要和员工持股放在一起看。管理费用低可能是通过降低工资做高利润，是不可持续的，目的是让上市公司高价接盘。
另外管理费用和营收之间不一定是线性关系。

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回复@PoloYu: 20-30万和30万以上是两个不同的市场，理想再打造一个品牌才能通吃//@PoloYu:回复@全天候科技:李想判断，到2030年，中国20万元以上的家庭用户市场中，理想只需要吃到1/3，就可以实现超过万亿营收。如果在海外表现不错，到2030年，单独20万元以上的家庭用户市场，理想就可以实现接近 iP...

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回复@unite_zhao: 举一个例子，企业花6000元买了一台电脑，会计折旧年限是3年，残值率5%，那么前三年每年折旧额是1900元。但正常情况下办公电脑可以用6年，残值率为0，所以折旧其实是每年1000元。资本支出则是前5年为0，第6年末支出6000元。//@unite_zhao:回复@哲学资本:巴菲特讲这块内容，我没太...

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折旧摊销是直线法，资本支出是周期性的，要把资本支出年金化处理，然后和每年的折旧摊销额去比