江浙沪是五粮液的大本营,那边更认五粮液。河北更认老窖。
五粮液2023年营业收入832.72亿,同比增长12.58%;归属母公司股东净利润302.1亿,同比增长13.19%。
数据还不错,比我预想的要好。
每股分红4.67元,分红比例提升到60%。在我的预料之中。还不错,但是也有少许的不满意,分红率还可以再高一些。继续关注24年五粮液的分红率吧。
下面我们继续看两个重要数据。
通过这组数据,我们可以看出,2023年,五粮液的业绩增长主要是因为五粮液酒销量增长。吨价是下降的。这其实也意味着五粮液的业绩增长质量并不是特别高。不过目前的市场环境下,有双位数的增长已经很不错了。不必过于挑剔。
成本、费用增长基本和营收增长同步。说明公司无明显利润调节的动作。
2024年公司的经营目标:巩固增强稳健发展态势,营业总收入持续保持两位数稳健增长。
我们接着看公司2024年一季报。
2024年一季度,公司营收为348.33亿,同比增长11.86%;净利润为140.45亿,同比增长11.98%亿。
非常不错的数据。比我预期好。
但是我认为五粮液2024年会比2023年更困难。
一季报中有两个数据需要关注。
一个是销售费用为26.24亿,同比增长了24.2%;
另一个是经营活动现金流净额为5.16亿,同比下降94.6%。
这说明一季度五粮液销售很吃力。
2024年全年,只要有7%的净利润增长,我就可以接受。但是公司要把分红率提上来。
@今日话题 $五粮液(SZ000858)$ $贵州茅台(SH600519)$
2023Q4五粮液194亿经营现金流对应2023Q4 的74亿净利润,23Q4刚大幅度银行承兑汇票到期承兑了,一季度收新的银票,不可能会有大比例到期承兑了,都是100%先款后货,现金流是没啥好说的了,哪个行业都比不了。$五粮液(SZ000858)$
那70亿会不会是经销商以银行承兑汇票付款?如果是的话问题不大。
扣非一季度净利润增长12.7%和去年全年扣非12.9%差不多,业绩降幅有趋稳迹象。后面白酒估计还要看cpi能否起来,如果今年能达到年初定的目标cpi到3%,那白酒今年应该有行情。
我是不懂怎么还有这么高增长的,所以我前几年就跑了,现在也不敢买了。
“另一个是经营活动现金流净额为5.16亿,同比下降94.6%”
----这个是因为一季度收了140亿银行票据,基本不会有什么问题。
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销售费用增加主要是广告费,央视春晚的广告费等
对五粮液现金流还质疑的,我认为还没入门!
关于白酒,我一直没有搞懂的就是为何三年疫情都是再涨。所以,我觉得接下来三年还得再调整回来。但我不知道这样想的对不对。
瓶价是不是不能按500克/酒算,500ML应该只有450克左右
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