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$特斯拉(TSLA)$
short特斯拉到底对不对
这两天和外资fund朋友们聊完的一个感受，空特斯拉的人挺多，但筹码不多。空仓short interest也就一天交易额，但hedge fund朋友们多多少少都空了一点。问题来了，空头没有定价权，定价权在多头手里。但多头的情况是，目前TSLA持仓的机构数量相比之前已经降低了不少，持仓比例也降低了挺多。那就意味着见底了吗？并不是。特斯拉的死忠粉太多了，到这个价格依然有显著的估值溢价，打入了不小的FSD、robotaxi、optimus等等新业务预期。但支撑EPS和市场预期的核心，还是车业务本身，今年会是稳定的下行通道。之前在知识星球发了好几个TSLA的帖子，大家讨论最多的还是FSD，多头大多也都是奔着FSD，甚至多头也普遍承认和接受了车本身的萎靡。这尚且都是投资人的博弈，不致命。真正致命的是，马斯克本人是否对车业务本身的激情在退却，更大的passion在自动驾驶、机器人、AI。因为说到底，EV就是个不断cost down的事儿，支撑所谓电动化梦想的有效路径就是不断cost down，进而推动量和渗透率，进而推动FSD和更远大的robotaxi宏图等等。但假如model2搁浅，为什么？是cost-down本身遇到了瓶颈？还是资本利用的重新分配？因为低价车本身和fsd尤其是robotaxi不矛盾，相辅相成。如果的确是cost down到了瓶颈期，那对特斯拉EV业务本身，有可能成为一个叙事上的长期变化。
不成熟的观点，仅供参考和讨论

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生菜头2019
04-17 09:47

下周希望可以听到老马自己的思路 目前看 他大概率是准备推迟mq 全力先转成fsd和Robotaxi

炒股即修行
04-17 07:36

多头的情况是，目前TSLA持仓的机构数量相比之前已经降低了不少，持仓比例也降低了挺多。那就意味着见底了吗？
是否换个角度思考，在死忠粉的热情似火帮助下，机构大部分安全撤离。当下行情不是股价到底，而是有点火星就崩盘行情的静默期吧？

炒股即修行
04-17 07:33

cost-down本身遇到了瓶颈？这个问题有两个方面，一是美国欧洲车企供应链，离开了中国就玩不转。特斯拉三四年前起量，靠的是上海工厂。二是中美贸易战，特斯拉靠中国供应链的优势，被美国政府打断了（单车补贴5000～7500美元拿不到了，这也是特斯拉的核心盈利因素）。三，网传FSD月度使用费从199降到99，财务上的盈利几乎看不到。因为美国的特斯拉车主已经有33%的购买fsd，降价50%，也换不来两倍的增长，有一倍的增长等于持平。 非要说可以收集更多的数据，也行。但已经够用的数据再多点也没啥实际意义，更多是广告效应吧（已经33%渗透率了，还能有啥广告效应？）。何况越往后的车主，开车形成的数据质量越差，负面效果或许就超过了50%，＝负面价值。

炒股即修行
04-17 07:39

@滑如老蛇的tom @胡同儿串子

投资伊甸园
04-17 12:13

我觉得没有一个投资者是因为车企属性买入tesla

炒股即修行
04-17 07:24

认同股价是靠特斯拉的死忠粉支撑着的。但死忠粉靠的是幻觉。8.8号，幻觉如果破灭，只是不达预期。革命低潮期，目前的死忠粉中，变节者脱离队伍这最少会有一大半。股价就奔着当下的五六折而下了