股票的背后是生意，这是巴菲特总结格雷厄姆对投资的三大贡献之一。
而生意的特征是什么呢？会计学给出了量化的表达方式：毛利率和净利率。高毛利率和高净利率的生意就称作暴利的生意模式。
生意的背后是人，也就是以企业家为首的管理团队，这个团队的经营能力用净总资产收益率（ROE）表示。如果这个团队能长期保持20%以上的ROE，就算是经营之神一样的管理团队。
可见，股票背后是生意，但我们要以打折的价格买入暴利的生意模式。
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股票的背后是生意，这是巴菲特总结格雷厄姆对投资的三大贡献之一。
而生意的特征是什么呢？会计学给出了量化的表达方式：毛利率和净利率。高毛利率和高净利率的生意就称作暴利的生意模式。
生意的背后是人，也就是以企业家为首的管理团队，这个团队的经营能力用净总资产收益率（ROE）表示。如果这个团队能长期保持20%以上的ROE，就算是经营之神一样的管理团队。
可见，股票背后是生意，但我们要以打折的价格买入暴利的生意模式。