你说的对，我的口气确实有问题。 但是衍生品的期末账面价值应该就是公允价值，而公允价值和保证金是两码事。我不理解的地方就是：年末T+D的总值和黄金租赁的总值对不上。如果要完全对冲，两者重量应该是相当的。企业需要还1公斤黄金，就要有一公斤T+D多头合约与之对冲。