2018股灾后，2019-1-4号开盘后$上证指数(SH000001)$ 杀到了2440.91点。
现在和那时候比，并没有更低。
A股仅存在理论上的低估。
截止今天，2019-1-3号之前上市的全部公司，PE已经比2019-1-3还要低10%了。所以可以说这部分已经完全低估了。
2019-1-3之后上市的近1900家公司，平均PE比之前的公司高50%多，所以它们还有充足的空间下杀。
上证50和沪深300自2021年最高点下跌45%，而中证1000和国证2000跌幅为40%和34%，小盘股还是有下杀空间。
至于估值体系，A股从来是没有的。仅举3个例子，贵州茅台，片仔癀，金龙鱼。
大家应该能感受到A股的定价有多么荒谬。
市场缺多少钱？
2019-1-3前上市的公司最近5年发展很好，虽然PE下降了，但是总市值还是增长了15万亿，这5年新发型的股又是15万亿，市场如今比2019最低点多了30万亿。
市场上需要比那时候多多少钱才能抬起一轮牛市呢？
而A股5年来净流出应该超7万亿。（仅看融资和分红回购，不考虑长期资金和新韭菜）
分红，乐观估计，5年2万亿。2019年以来高PE融资6万亿，减持了3万多亿。之前村里开会居然说分红8.5万亿，超过了融资额。分红难道全额分给投资者吗？你融资只拿出1/4的股份，分红投资人自然只能拿到1/4。分红前20的大户都是国企央企，还有16家是A+H上市，他们分红几乎占了全市场的一半，这些企业分红能到A股投资人手里的比例要比1/4小得多。所以A股投资人几乎不可能拿到超过分红总额1/4的回报。
因为A股回购几乎可以忽略，而且几乎没有注销。所以分红要4倍与IPO金额，市场才能回本，水池才能不干。
有人说，那你买的公司不是也升值了吗？
我很难回答这个问题，贴个图吧。
但是这个是假的，作为资深韭菜，应该都知道发行价是买不到新股的。
于是看下面的图。
这里还有微妙的点在于，之前的新股是一路连板上去的，韭菜能买到的价格比第一天的收盘价要高得多。
而2021年2月10日的上证指数
现在水池已经流干了，A股是没钱的，上市公司不停掏空市场，现在还远远没到底。
不从根本解决上市公司不愿意回报市场或者没能力回报市场的问题，今天恐怕会是A股的顶。
除非，冤大头源源不断地把钱放进股市，给亿万富豪们补贴家用。
——我们一般把这个叫做庞氏骗局解法。