主要数据摘录
经营活动现金流下降显著，为什么呢？
果不其然，又在给集团公司输血了。给风电业务白干活，不赚钱就算了，还垫钱。
收入基本持平，其中建筑安装设计业务继续维持超低毛利，毛利率只有0.7%，估计也就是够交交附加税和管理费用分摊的。
管理费用117亿，比去年同期增加5%，似乎不多。但是看看职工薪酬，直接从58亿增长到65亿，增长12%！好家伙，公司营业收入还略微下降，管理费用职工薪酬却上升的这么凶猛！调查一下，2022年，有多少人工资涨了12%的？其实研发费用-职工薪酬也上升了15%，这个我姑且算是必要的研发投入，就不去计较了。但是一家大型的成熟企业，年薪资成本如果按照2位数来每年增长，如果是民企，有几家企业吃得消？四五年来，一直增收不增利，管理费用的持续上升也算是一个主要原因吧？
利息支出略有下降，到最终体现到损益表上的利息费用持平
增值税返还少了3个亿，是因为有增值税返还优惠政策到期吗？
看后面的解释是：其他收益減少的主要原因是受增值稅退稅進度影響，本期收到的增值稅退稅低於上年同期。
那么这一块少的增值税补贴，下半年还可以找回来？
坏账准备增加了4700万？客户不是电网就是大型国企，还能坏账？
看明细，1-2年账龄的欠款从5.6亿上升到14亿，就半年时间，这个上升速度够快！
集团公司的2个兄弟公司，中广核海上风电欠款15亿，中广核新能源欠款10亿。查询去年同期数据，海上风电欠款11亿，而中广核新能源则不在前五大名单，看不到数据但不会超过5.3亿，去年的第五名欠款是港核投，欠5.3亿。那么这2家兄弟风电公司，一年时间，欠款增加了9亿！
坏账准备的增加也是主要来自于集团公司下的兄弟公司。这些兄弟公司的欠款真的会坏账吗？如果真的坏账了，可否使用上市公司应付母公司股利来冲抵？
长期借款规模持平，尽管公司在手资金充裕，但似乎并无降低资产负债率的打算。
应付债券还增加了10亿。
关键财务指标
从这个角度来看，电力公司是真的赚钱，EBITDA回报率可以超过50%。
半年期净资产收益率5.8%，年后就是11.6%，如果使用经营现金流来计算ROE，那么应该在2倍以上，达到23%以上。所以，电力公司如果不继续投资，只保持现有规模，只要分红计划合理，仍然是非常合适的投资标的。
销售电力收入下降了0.6%，查询发电量报表，各个子公司相加，发电量下降了5.76%， 然而核燃料成本还上升了1.2%。如果燃料成本与发电量匹配，至少下降5.76%，那么燃料成本应该只有35.2亿，而不是现在的37.8亿！这里的差额有2.6亿！中广核集团是不是太过分了？对上市公司的销售定价是否公允？这里集团公司是否有薅羊毛的嫌疑？
行業概覽
新建机组
截至2022年6月30日，我們共建設6台核電機組（包括本公司控股東委託本公司管理的在建核電機組），其中3台處於土建施工階段，2台處於設備安裝階段，1台處於調試階段。
2022年4月20日，陸豐5號及6號機組已獲得國務院核准。陸豐5、6號機組均採用華龍一號核電技術，單台機組容量為1,200兆瓦。目前本公司及陸豐核電正在有序開展陸豐5、6號機組各項施工準備工作。
2022年6月5日，防城港3號機組完成熱態功能試驗，為機組後續商運打下堅實的基礎。
总结：
1. 全年归母利润100亿，如果没有意外的话问题不大，对应目前1400亿的市值，非常安全。
2. 赚钱是真赚钱，恶心是真恶心。屎味的巧克力吃不吃？还得吃。广核集团是真不把自己当外人，看看眼花缭乱的关联交易。从销售到采购，从预付，应收到应付，各种关联交错。不知道证监会要求的上市公司的“双分离”是否是真正做好的？还是就出具上市公司报表的时候，才显得上市公司是个独立公司。从核原料采购，到风电工程施工，母公司各种揩油。然而，即使如此，公司业绩仍然不错。这种情况下，只能忍受，不管怎么说，预期收益率肯定是高于理财的。
3. 目前股息0.084每股，按照3%的股息率要求，2.8以下的股价都是安全的。按照年100亿的利润，15倍PE，1500亿市值来看，目前的股价也是安全的。
唯一的问题就是，买入得忍得了，或者改密码不看，过两三年再说。否则，看着这公司每天恶心的股价走势，还有每半年一次的令人恶心的财报关联交易，还真没几个人受得了。